金融工程研究:美元加息预期再起,避险唯有分级a,强烈关注潜在下折受益标的!

　　市场回顾和观点

　　五月以来上证综指累计跌幅约4.7%,母基金距离下折跌幅在10%以内的分级A品种共15只

　　5月19日全天上证综指冲高回落,最终微幅收跌。五月以来上证综指累计跌幅约4.7%,个别板块指数由于相对大盘超跌,其对应的分级基金已经濒临下折。我们在此提醒投资者关注这些品种对应的分级A在未来可能存在的下折套利收益。截至5月19日收盘,母基金距离下折跌幅在10%以内的分级A品种共15只

　　从收盘价与理论定价的偏差来看,有12只分级A有预期1%以上的下折套利空间

　　从收盘价与理论定价的偏差来看,有12只分级A有预期1%以上的下折套利空间,低估程度最大的是两个转债分级。但转债指数波动通常不及其它权益类板块指数,触发下折相对更难,建议在母基金距离下折跌幅不到5%时再予以考虑。在剩余品种当中,我们推荐套利空间较大且成交量活跃的150273、150205以及150213,供投资者参考。