新股申购快报:中国核建预期发行定价范围3.45元-3.49元

　　主要内容:

　　六只询价新股下周一开始逐日申购。截止5月19日,A股IPO第7批9只新股已有7只开始招股,其中有两只直接网上定价发行,且已于18日和19日两日申购完毕,其余六只新股将从下周一开始逐日申购。预期本批9家新股的融额规模将近50亿元,环比继续上升了8%,其中,中国核建已将预披露时的拟募资规模由27亿元下调至不足19亿元,成为2016年以来除第一创业以外,融资规模最大的一笔发行,因此也备受市场关注。

　　中国核建预期发行定价范围3.45元-3.49元。假设5月20日行业板块涨幅与今日相同,我们以5月19日收盘后相关的数据模拟测算的5月20日建筑业最近一个月静态市盈率约为15.61倍,对应的发行价为3.47元,同时,考察模拟测算回测值,预期发行定价范围3.45元-3.49元。由于中国核建的定价存在不确定性,因此,在报价中必须至少注意两个方面,一是报价不能过低,建议不低于预期的发行价;二是尽可能避免落入10%最高报价量的范围内,否则也将可能因一分之差或申报时间较晚而被视作为无效报价。当然,最终能否入围取决于报价者之间的博弈。

　　5家新股合计所需获配资金量预期在20万元左右。参考2016年前五批新股网下配售比例,预计本轮第一只询价发行新股的网下配售比例平均约在0.01%左右,不排除最终网下配售比例将可能走低,由于中国核建的发行规模较大,预计网下获配比例在0.01%-0.02%,对应的网下拟需资金量预计在11万元-25万元之间。5家新股合计所需获配资金量预期在20万元左右。

　　批前7只新股网上中一签累计所需资金大于一万元的是三棵树、久之洋和上海沪工,分别是15940元、11250元和10090元。

　　国内核电工程市场绝对主导——中国核建。从本批新股的基本面来看,中国核建在国内核电工程市场长期占据绝对主导地位,承建了包括浙江秦山核电站、广东大亚湾核电站在内的我国全部15个已建成核电站,目前正承担国内11个核电站共计24台机组的核岛及部分常规岛建设任务。久之洋的红外热像仪及激光测距仪作为重要的军用设备组成部分,政府采购占到主营业务收入的40%以上,在民用方面,其产品的应用领域非常多,涉及农林业、电力、机械、医疗等多个领域,未来将持续受益智慧城市建设。恒泰实达在电网市场应用经验丰富,与此同时积极向新能源、再生能源综合利用等服务领域拓展。三棵树将成A股民营涂料“第一股”。天顺股份主营第三方物流业务和供应链管理业务,随着新疆天顺哈密物流园区项目的完成,未来有望持续受益“一带一路”的推进;上海沪工是国内知名的焊接与切割设备制造商,具备了国际竞争能力,产品覆盖93个国家和地区,已经取得了中国CCC认证、北美CSA认证、欧盟CE认证;环球印务拥有国际先进的医药纸盒包装生产工艺、随着我国医药工业的快速发展,未来业绩快速增长可期。