蒙奈伦:投资失败,行业低迷,违约难以避免

　　内蒙古奈伦集团股份有限公司(以下简称“蒙奈伦”或“公司”)成立于1992年,控股股东和实际控制人为自然人郭占春。公司主要经营农产品生产(主要是马铃薯淀粉)、化肥生产和房地产开发等业务。2016年5月4日,公司发布公告,由于公司经营困难,无法按时、足额筹集资金用于偿付“11蒙奈伦”的应付利息及回售款项,已构成实质违约。中债资信已于2015年8月将其列入“高度预警”企业名单。

　　蒙奈伦以马铃薯淀粉加工起家,后耗资30多亿元介入煤化工领域,项目投产后效益一直不达预期,其房地产项目也多处于去库存压力较大的三四线城市,以致2014年发生流动性危机,部分业务甚至处于停滞状态。2015年5月到期的“08蒙奈伦债”曾遭遇兑付危机,后在政府协调下顺利兑付;此后,公司又出现贷款逾期等,金额超过30亿元,并涉及多笔诉讼。目前,鄂尔多斯市宜化化工拟通过租赁重组的方式对蒙奈伦煤化工经营主体天润化肥进行重组,但该事项进展不确定性较大。奈伦集团受经营所困、流动性危机持续已久,其最终走向违约已非偶然。相较于实际控制人变更等黑天鹅事件或大型企业巨额债务违约,预计对市场冲击有限。

　　总结此次风险事件原因,主要为投资失败、行业不景气、资金枯竭而致。