国内中观周度观察:经济仍在回落,供给侧改革加快推进

　　结论或者投资建议:

　　4月经济数据超预期回落,显示经济回暖面临新的变数。截至月中的5月高频数据显示经济较4月继续回落,通胀温和。从本周数据来看,房产成交在经历了5月首周的大跌之后,本周环比有所回暖;电厂耗煤在经历了上周的大降之后,本周也有显著提高。高炉开工率大幅提高,或与供给侧改革加速推进有关。农产品价格继续回落,通胀温和。美元走强叠加国内需求有所回落,除原油外主要大宗商品继续下跌,但油价大涨仍带动CRB 指数小幅反弹。