定增市场周报:新增预案数骤降,底价平均下调幅度收窄

　　本期投资提示:

　　发行规模连续两周快速持续下滑。截止2016年5月9日,东方财富Choice显示:发行日在上周的定增项目仅有1宗,之前一周也仅有4宗项目发行,上周募资总额下降为之前一周的60%——15.34亿元。上周无竞价为主的一年期定增项目,而本周唯一一个定价发行的三年期定增项目则在发行日股价破发,折价率为-4.71%。

　　本周即将有129.43亿元定增资金解禁,一年期浮动绝对收益率均值上升14.47%。本周共计将有10宗定增项目解禁,其中9宗为一年期项目,合计解禁资金为129.43亿元。截至5月09日,本周即将解禁的一年期项目浮动绝对收益率均值为45.49%,与之前一周相比上升了14.47%,浮动超额收益率均值为69.02%。其中解禁浮动绝对收益率最高的是国轩高科,为376.36%,而国际医学解禁浮动收益率最低,仅为-23.55%。

　　上周新增预案数环比大幅下降超八成,无最新过会项目破发。上周新增预案9宗,与之前一周相比大幅减少了82%,其中一年期项目5宗;上周发审委审核通过5宗,与之前一周相比大幅减少了82.76%。上周证监会累计下发16个定增项目批文,与上周相比减少了33.33%。上周最新过会的5宗项目中没有破发的项目。

　　修改项目集中延长决议有效期,底价平均下调幅度达22.19%。本周共有7宗项目对定增预案进行修改,相比上周减少了5宗,其中有1宗通过发审委审核(不能调整发行价)的项目(豫园商城)、2宗通过证监会批准(不调整发行价)的项目(大禹节水、国脉科技)延长定增决议有效期,以寻找更合适的发行时机。此外,2宗下下调预案价下限(华友钴业、珠江钢琴)并延迟有效期,预案价平均下调幅度为22.19%。。

　　主动停止实施宗数锐减,兰州黄河被借壳方案止步股东大会。上周有5宗项目停止实施,相比之前一周锐减66.67%,其中2宗主动停止。柯利达由于资本市场环境变化(停止实施日股价倒挂9.26%)而主动停止定增;世纪瑞尔因发审委未通过而被动停止;兰州黄河(壳资源重组+配套融资)由于股东大会未通过而被动停止。上峰水泥由于募资用途项目实施存在重大风险而主动停止,同时其最近收盘价低于增发价(停止实施日股价倒挂9.58%)。

　　本周重点关注:持续布局互联网+大健康的龙力生物(定增约5.65亿元,主要为收购快云科技、兆荣联合做配套融资,借此收购进入数字营销、数字内容发行行业)、着力打造快印全产业链的鼎龙股份(定增为收购旗捷科技100%股权、超俊科技100%股权和佛来斯通100%股权配套募资约9.91亿元,使鼎龙股份建立打印闭环,实现多方位领域的突破)。