白虹软件:高速发展的刑侦排头兵
摘要: 恐怖事件再掀安防热:2016年3月22日,比利时首都布鲁塞尔的扎芬特姆机场发生两次爆炸,已造成约10人遇难,另有约30人受伤,引起了全球的广泛关注,也使得安防产业链热度提升。根据前瞻产业研究院整理的数
恐怖事件再掀安防热:2016年3月22日,比利时首都布鲁塞尔的扎芬特姆机场发生两次爆炸,已造成约10人遇难,另有约30人受伤,引起了全球的广泛关注,也使得安防产业链热度提升。根据前瞻产业研究院整理的数据,预计2018年安防行业市场规模将达到7038亿元以上。
国家和公安部门高度重视,指出要结合制定“十三五”规划,在更高起点上统筹设计好社会治安立体防控体系。公安部门安全安防投入将直接拉动产业链公司发展。公司主营业务与刑侦、打击互联网犯罪直接相关,将受益于安防需求的提升与国家投入的加大。
白虹软件:多年战斗在前线的刑侦专家:公司深耕于网络安全相关业务领域,是一家专注于“打击互联网犯罪的技术服务商”。公司关注公安部门处理案件的前端,通过互联网舆情、信息排查等多种手段达到犯罪取证、行踪追寻等目的。公司团队深耕多年,具备前沿的技术和丰富的行业积累,形成有效的进入壁垒。
产品线清晰,研发能力突出:公司现有取证产品(单兵产品、系统产品)、大数据平台系统、移动通信取证车等产品线。传统取证产品2015年增速超过100%,今后将保持稳定增长态势;大数据平台系统、移动通信取证车业务作为公司拓展业务,将贡献更多的业绩爆发点。公司非常注重研发,目前研发人员保持在70%的水平,在武汉光谷设有专门的研发中心。
横向拓展,箭在弦上:公司服务公安部门起家,2015年90%以上来自于公安系统。公司与国内各级司法机关和行政执法部门建立了良好的合作关系,客户资源稳定。公司将在保持原有客户情况下,在检察院、海关等相似的执法部门进行横向拓展,而鼓励内部创业和外部并购资源技术团队等都将成为助力公司进行客户延展的有效手段。同时,公司将加大市场端的投入,帮助公司实现“多点开花”的发展态势。
投资建议:买入-B投资评级。我们预计公司2016年-2018年的收入增速分别为79.4%、51.2%、51.5%,净利润增速分别为71.2%、54.9%、59.7%,成长性突出;首次给予买入-B的投资评级。
风险提示:国家投入不达预期,竞争风险
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