定增市场周报总第17期:一年期折价率降幅收窄,已过会破发率持续走低

　　本期投资要点

　　1.定增市场发行概况本周内(2016.04.16-2016.04.22)定增项目数较上周略有增加,从11宗提高至19宗次,但募集资金总额小幅降低,为519.23亿元,降幅1.60倍。其中三宗项目(*ST 明胶、上海佳豪、露笑科技)同时存在一年期、三年期两种形式,募资总额为30.17亿元,增发2.69亿股。本周发行的一年期及三年期定增项目,发行股数与募资额均大幅提升,主要受到世纪游轮及方圆支承,定增募集配套资金项目的带动(合计 243.12亿元)。

　　从所属行业来看,本周内新增董事会预案的公司,主要分布于电器机械、专用设备、化工、有色金属冶炼、非金属矿物制品业等19个行业中;其中电器机械、专用设备、化工行业占比最高。我们认为,随着“供给侧结构性改革”推进,定向增发项目集中于:加速扩张型新兴产业,以及积极转型中的传统行业。新兴产业再融资呈现“频度高”特点,而传统周期性行业再融资具有“规模大”特征。化工、电器机械、专用设备、有色金属冶炼,受到工业4.0升级以及智能装备领域带动,迎来增长的新周期。