中国A股策略:创业板配置比例下降,一季度基金行业配置

　　16年1季度股票仓位小幅下滑,创业板配置环比下降

　　基金一季报已经发布完毕。整体来看,股票+偏股混合型基金持股市值占净值比从15年底的84.5%降至82.5%,资产净值规模缩水18%。基于全部基金的重仓持股数据,我们估算1季度基金对中小板的配置占比环比持平于27%,但对创业板的配置占比从15年末的20.6%降至19.1%,录得14年4季度以来的最大降幅。相应地,主板配置比例有所提高。

　　1季度基金大幅减仓计算机应用;加仓饮料、禽畜养殖和有色

　　从1季度基金行为来看,计算机应用行业遭遇最大幅度减仓,配置占比下降3.1个百分点;其他减仓幅度较大的行业有化学制品、文化传媒、银行等。加仓幅度最大的行业则为饮料制造、畜禽养殖、有色、化学制药等。1季度,周期性板块均获得一定增持,其中有色增持幅度最大,其次为煤炭、建材和钢铁。

　　超配计算机应用、电子、化学制药;低配金融

　　从1季度基金行业配置来看,绝对配置比例最大的是银行、计算机应用、电子和证券,餐饮、港口和石油开采基本为零配置。与行业基准(沪深300)相比,计算机应用尽管遭遇大幅减仓、仍然为超配幅度最大的板块,其次为化学制药、电子、通信设备和计算机设备;金融(银行、证券、保险)则占据了低配幅度最大的三个席位,其次是电力和建筑装饰。1季度中,由低配转为超配的行业有地产开发和有色,由超配转为低配的有一般零售。

　　增持/减持幅度最大的个股

　　按持股市值占比来看,1季度基金增持幅度前十大个股分别为贵州茅台、五粮液、山东黄金、网宿科技、牧原股份、圣农发展、宋城演艺、昆仑万维、老板电器和赢家财富网。减持幅度前十大个股分别为兴业银行、石基信息、太极股份、奥飞动漫、思创医惠、东软集团、皇氏集团、美亚柏科、同方国芯和中国中车。