光谷信息2015年年报点评:攻守兼备,整装待发

　　经营稳健,业绩增长迅速。光谷信息2015年度实现营业收入15,041万元,同比增加50.21%;营业利润1,286万元,同比增长17.63%,净利润1,624万元,同比增长43.92%。其中,以精准和可持续为导向的数据工程服务增长最为迅速,报告期内数据工程服务业务实现营业收入3,851万元,同比增长2330.48%。公司在2015年重点布局推进的以融合和跨界为核心的SAAS服务业务实现营业收入1,306万元,同比增长91.54%。

　　明晰发展战略布局,整合业务架构。2015年度,公司通过对原有优势板块的业务整合以及对新的板块开发,形成了“平台+工具+产品+解决方案”的整体化系统化发展方向。平台方面,公司打造“SAAS”+“云计算”平台;工具方面,公司开发“基于数据管理组织应用、服务注册编排的集空间数据管理、发布、应用一体化的MapOne工具,以及移动协同工具;产品方面,公司推出企业营销点点通以及IT资产智能各类与一体化运维服务产品;解决方案方面,公司整合资源,打造不动产统一登记解决方案和移动医疗解决方案,报告年度已开发完成面向县域的家庭医生智慧医疗服务平台产品1.0,初步形成面向县域的移动医疗解决方案能力。

　　顺应行业变迁,大力推进SAAS。2015年度,公司正在通过存量业务转向和对外投资积极拓展DT+SAAS业务,依托原有客户,将“以融合和跨界为核心的SAAS服务”确立为公司未来发展的战略重点。其中,医疗SAAS方面,2015年公司通过对外投资,与湖北荆楚网络股份有限公司、武汉卓鹰世纪网络科技有限公司合资组建了湖北光谷天下传媒有限公司,提供面向县域的公共医疗卫生信息服务平台,公司自主开发的“家庭医生”产品已经开始在湖北秭归展开30万人量级的压力测试和模式验证;能源SAAS方面,公司推出两个产品(电工空中课堂、12398能源服务热线)已经完成试点工作;AAS之ITO服务方面,公司一体化运行维护平台已于2015年末签订了应用订单。

　　投资建议:买入-A投资评级。公司2015年度整合了公司的业务结构使得整体布局更加清晰,公司利用传统资源优势,确立以SAAS服务为重点的未来发展战略,具有紧随时代发展步伐的前瞻性和魄力。我们预计公司2016年-2018年的收入增速分别为53.7%、52.1%、41.7%,净利润增速分别为41.1%、59.3%、54.3%,成长性突出;维持买入-A的投资评级。

　　风险提示:业务整合管理风险,新业务市场推进风险。