债市每周展望:供给侧改革也需要平稳宽松的货币环境

　　本次中国经济50人论坛的主题围绕供给侧改革展开,结合近期监管层的各种表态看,2016年的政策主力正在发生转变。但供给侧改革和偏宽松的货币政策总体并不矛盾,论坛上易纲和李扬也均提出“三去一降一补”的改革要在不损害经济增长,不造成紧缩和风险的前提下温和进行的思路。

　　目前经济尚未出现明显好转、通胀也处于平稳小幅回升的环境下,维持流动性的充裕,进行对冲式的宽松仍有必要,只是资产泡沫和贬值压力制约下宽松空间有限。有限宽松的货币环境下,债券市场将延续区间振荡走势。