中源智人:智能图像机器人领域佼佼者

　　智能化加工为大势所趋

　　随着工业制造不断升级更新,机器人加工方式取代传统的加工方式已经成为工业制造业发展的主要趋势。全球制造业正进入“工业机器人”爆发增长时代,机器人的发展将是继计算机互联网技术和移动互联网技术后的又一个工业浪潮。

　　目前全球机器人主要应用于电子电器、汽车、橡胶与塑料等行业。随着3C电子消费市场规模的不断扩大,电子电器行业对智能型机器人的需求也会随之增加。再加上消费者对终端产品多样化、人性化、技术化等要求提高,势必促进机器人行业技术升级和革新。这些变化在直接影响我国的智能工业机器人行业,市场对于更加智能化、具备视觉测控功能的自动化机器人的需求逐渐凸显。智能型工业机器人将是我国机器人行业发展的主要方向。

　　中源智人:业务重心逐渐向智能图像装配机器人转移

　　公司成立于2003年,是由法人股东中源香港出资设立的外商独资企业。目前主营业务为智能手机显示屏检测和装配,新拓展业务为行业智能图像检测系统和智能图像装配机器人。目前,公司专注于研发生产制造“小智人”品牌智能图像机器人及OLED/TFT新型液晶显示器的智能检测和自动装配。主要产品包括图像检测机器人,裸眼立体3D全贴合双臂机器人,图像装配检测机器人等三大类产品。公司于2012年9月被认定为高新科技企业,因此在2013年和2014年分别收到了高新技术企业补贴100,000.00元和350,900.00元。

　　公司目前营业收入主要来自智能手机TFT-LCM液晶显示屏的装配及销售,业绩呈稳定趋势。2014年,公司实现营业收入1.97亿元,与2013年基本持平,实现净利润840.94万元,较2013年同比增长了105.05%。

　　建议关注

　　预计公司2015-2017年的收入分别为8,880万元、24,590万元、39,830万元,归属净利润分别为930万元、1,840万元、3,630万元,每股收益分别为0.31元、0.61元和1.20元。

　　我们认为公司业务重心逐渐向智能图像装配机器人转移,所在领域具有广阔的发展空间,公司自身的业务经验及产品布局具备较强的竞争优势,故给予“推荐”评级。

　　风险提示

　　1、宏观风险;2、核心技术人才和管理人才流失的风险;3、主营业务长期未盈利的风险。