嘉实ETF投资双周刊:看多消金医,平衡大小盘

　　嘉实行业ETF相对优势择时策略

　　嘉实行业ETF相对优势择时策略既利用了行业成分股市场表现的时间化均值和标准差等统计特征在行业走强和走弱状况下的相互关系,又利用了行业指数相对市场基准的优势曲线特征。

　　结合这两方面的因素,我们建立全新的“钟摆模型”来进行行业ETF的相对优势择时。目前,该策略看多中证医药,中证消费和中证金融行业。

　　嘉实行业ETF择时组合投资策略

　　我们利用投资策略一“钟摆模型”的择时结果,挑出择时结果相对优势看多的行业,组成等权重的投资组合,并且在行业择时结果出现多空转换时,进行相应行业ETF的调入和调出,并进行权重的动态平衡。2015年以来,该策略的超额收益为67.9个百分点。

　　大小盘配对策略

　　本策略基于基本面的成长性来决定未来数月的资产选择,以上证50指数代表大盘,中证500指数代表小盘,每年3次再平衡,最近8年间胜率75%。

　　2015年10月30日基于三季报的数据认为未来6个月应继续偏配小盘,在大盘、小盘在第三季度均负增长的情况下,中证500成分股中上期盈利的上市公司今年Q3仍表现为增长,而在上证50中这些公司仍表现为负增长。11月以来截至12月25号,上证50指数上涨7.75%,中证500指数上涨9.98%。

　　上期建议平衡大小盘,上证50指数上证3.21%,中证500指数跌幅4.72%,本期建议继续平衡大小盘。