市场观察:行情进入震荡整理期,出现超预期事件方能进一步上攻

　　核心观点

　　行情进入第二阶段,上攻乏力,宽幅震荡将是未来一段时间的常态,充分换手,以时间换空间

　　双降和十三五规划已被充分预期;题材炒作熄火,存量资金风险偏好下移;双降对蓝筹股估值有支撑作用

　　警惕美联储的超预期行动和人民币未成功进入SDR对市场信心的打击

　　短期内,沪指成功突破3500点需要超预期事件引燃场外资金的热情重新入场,SDR是短期内的最大不确定性。专项金融债投资范围扩大或引发市场对大规模经济刺激政策的预期。