精耕天下:高效环保型肥料供应商,未来成长可期

　　核心观点

　　1、高效环保型肥料供应商。精耕天下是一家专业致力于可持续发展型现代农业技术、服务及产品的国家级高新技术企业。公司主要经营各类微生物肥料、农用微生物剂、(生物)有机肥料、水溶性肥料、专用新型生态肥料等现代农业发展所必备的环境友好型产品。公司的业务覆盖绿色农业、循环农业、生物农业、节水农业等领域,对构建农产品安全生产体系、提升农产品品质起到基础性保障作用。公司是全国农化服务企业百强、全国化工农化服务中心、首都助推食物安全优秀单位,并先后获得中国有机产品认证、国家级高新技术企业认证,ISO9001-2008国际质量管理体系认证,专利试点单位,欧盟ECOCERT 认证等,并获得国家进出口检验检疫制定检测机构认定的“绿色企业”称号。

　　2、高效环保型肥料引领产业升级。化肥自身存在的某些缺陷以及不合理施用化肥,给环境带来不同程度的污染。高效的环境友好型的新型生物肥料、有机复合肥料,以及提高作物抗逆、改善资源利用效率的多功能肥料等都是顺应农业可持续发展需要而产生的新型肥料类型。农业部表示,要确保到2020年建成8亿亩集中连片、旱涝保收的高标准农田,并将耕地基础地力提高0.5个等级,土壤有机质含量提高0.5个百分点,有机肥资源利用率提高20个百分点,秸秆还田达到80%,实现农药、化肥用量零增长,耕地酸化、盐渍化、污染等问题得到有效控制。随着环境保护越来越受重视,高效环保型肥料将迈入快速发展期。

　　3、专业人才和生产研发优势构建全面产品体系。公司科研实力雄厚,有多位从事植物保护、土壤肥料学、微生物学、化学、机械等方面的专家教授。公司围绕现代农业可持续发展的市场需求,形成(生物)有机肥、农用微生物菌剂、新型肥料三大系列产品,可以分别满足作物不同生长期对产品需求,产品具有协同工作效应,使得公司面对相同受众群体所提供的不再是一种或两种产品,而是一套较为完整产品解决方案。

　　4、携手好收成,共创收入佳绩。今年4月公司公告好收成将入主精耕天下。好收成是国内首屈一指的草甘膦提供商,其产品80%以上销售到北美、南美、欧洲、大洋洲、非洲、东南亚等海外市场,销售网络遍及全球,国内市场也已覆盖除新疆、西藏等以外的所有省区。未来精耕将借助好收成庞大的渠道,将产品迅速推广到全国市场,从而推动收入快速增长。

　　5、给予公司推荐评级。我们认为随着国内环保意识逐步加强,生态友好型的肥料将迎来快速发展期。公司多年来积累的技术成果,随着渠道的打开,盈利有望大幅增长。我们预计公司15-17年的净利润为766万,1466万元和2131万元,对应当前全面摊薄的EPS 为0.32元,0.61元和0.88元。我们看好公司未来的发展,给予推荐评级。