李大霄：别迷信 创业板不能完全代表未来产业发展方向

　　对创业板的疯长，业内不少专家将其归因于创业板中集中了代表中国新兴产业发展方向的企业。“国家政策定调产业趋势，支撑了创业板的上涨。”中信建投首席策略分析师安尉对金融界网站记者表示。

　　但在李大霄看来，这样的看法只是人们的“美好愿望”而已，他对金融界网站记者表示，创业板企业并不能够担此“重任”。

　　首先，创业板企业上市并没有进行具体的行业划分，它更应该被称为“初创企业板”，是中小企业的集聚地，说其代表中国未来产业发展方向略显牵强。

　　其次，当前创业板的净资产收益率仅为9.72%，与整体市场13.25%的净资产收益率相比仍然有距离，不仅如此，当前其股价的上涨更多依靠并购和炒作题材支撑，实际业绩难以支撑当前的高额股价，这种情况不能持久。

　　不仅如此，李大霄认为，支撑创业板上涨的其它逻辑也难以为继。

　　首先，6.7万亿的市值与主板和中小板相比，更容易获得投资者关注，特别是在牛市中，部分投资人持有“消灭小市值”股票的心理，这种心理很容易带来炒作。

　　其次，快速上涨使得创业板获利效应增加，进而引发了资金追捧，形成了“双循环”。

　　第三，某些上市公司高管为了高位套现，制造题材，推动股价上行。统计显示，5月份以来，创业板重要股东减持数量出现大幅增长。截止5月底，合计减持约6.09亿股，折合市值约181亿元。而4月和3月数据分别为4.07亿股和3.24亿股，折合市值132.59亿元和97.37亿元。

　　创业板已经是今年股市最亮眼的板块，但创业板的次新股更是创造了“逆天”涨幅，从发行价一路冲进两市高价股前十位的股票不在少数。截止今日收盘，两市高价股前两位已经分别被次新股暴风科技(300431)和京天利(300399)占据，其中，暴风科技于2015年3月24日上市。

　　对此，李大霄表示：“当前每一只新股，都可以称得上是‘中石油’”。中国石油(601857)2007年11月7日上市，发行价16.7元，在创造出48.62元的高价后，一路下跌，今日收盘价为12.35元，而其股价低位徘徊已经近8年。

　　李大霄最后提醒投资者，当前市场风险巨大，投资者即使仍旧要布局，首先要去杠杆，将高估值股票换成低估值，要从进攻态势转为防御态势，他叮嘱，“一定要将养老钱留住。”