中小盘伐谋周报:新增推荐安科瑞,主题互联网公司A计划

　　摘要:

　　投资观点:重点推荐两条选股主线:1)互联网投资的两个维度。维度一挖掘互联网与各行业的结合机会,即互联网+,转型创新的互联网企业将受到各个层面的关注。维度二注重制度变革带来的投资机会,包括创业板分层设立“未盈利互联网板块”,上交所的战略新兴板,海外VIE结构企业回归A股等,资本市场需要类似BAT的互联网股票。推荐标的包括科远股份(工业4.0)、安科瑞(能源互联网)、凯瑞德(互联网彩票)等。其中安科瑞是能源互联网用户侧数据入口标的,掌握一定规模客户数据资源,未来将为客户提供用电节能服务。2)与稳增长和基建投资加码相关的PPP主线。

　　政府与社会资本合作模式在2014年是政策推出年,2015年是订单签约落地年,将涉及一大批上市公司,目前中小盘主推标的是新筑股份。其他看好的主题和个股还包括上海迪士尼主题首推中路股份,增发与并购主题首推千红制药。

　　本周关注:《互联网公司A计划:VIE结构企业回归A股》。

　　我们认为,一松一紧推动VIE结构企业回归A股。随着注册制的逐步推出,监管机构将不再进行实质性审核,即取消股票发行的持续盈利条件。同时,政府也向互联网企业抛出了橄榄枝。(2)VIE结构可能面临监管收紧的风险。商务部在其网站上公布《中华人民共和国外国投资法(草案征求意见稿)》。在一定程度上,监管收紧的可能性将推动已搭建VIE结构的公司拆除VIE回归A股上市。我们预计2015年注册制会试点推出,将在创业板建立单独层次来推行注册制,支持尚未盈利的互联网和高新技术企业到创业板上市。

　　初期股票来源除了新三板挂牌满一年的公司,我们认为拟拆除VIE结构回归A股上市的创新型企业将是另一大来源,建议把握其中的映射机会。

　　本期国泰君安中小盘重点推荐公司:安科瑞(300286)、凯瑞德(002072)、新筑股份(002480)、科远股份(002380)、中路股份(600818)和千红制药(002550)