中观行业追踪:中游弱势企稳,上游仍在寒冬

　　摘要:

　　地产成交如期 回升,需求回升水泥钢材渐稳。回顾上周中观行业情况,下游地产成交量如期回升,监测数据显示上周40个主要城市土地推出量环比增加24%,成交量环比增加205%,出让金环比增加49%,随着供需两端的不断回暖,在货币、财政政策持续利好因素发酵的当下,预期地产后市仍将保持量增价平走势;中游方面随着企业开工复产带动需求逐渐恢复,水泥、钢材的价格跌幅缩窄企稳,同时库存开始见顶回落,后期伴随开工量增大价格回暖可期。上游行业电厂耗煤量继续快速复苏,但电厂本身库存充裕致电厂采购仍较为平淡,煤炭价格持续承压,不过随之库存下降同时大秦铁路检修煤炭价格预计有所支撑;航运指数继续弱势,短期利好因素出尽在美元继续强势下,大宗商品颓势难改。

　　下游:地产成交预期回升。统计局公布的3月上旬50个大中城市主要食品变动情况,27种食品中环比2月下旬上涨的仅3种,下降的有21种,降幅明显。上周重点城一手房整体成交量环比上升18%,其中一线上升18%、二线上升19%、三线上升16%,整体同比升6%,与2014年单周相比整体降12%。乘联会数据显示汽车行业2月整体批发终值131万台,同比增8%,零售数据销量终值为133万台,同比增速达29%。据中怡康数据显示2014年传统黑白家电销量持续下行,而生活类小家电使市场增速较快。

　　中游:需求缓慢恢复水泥钢材跌幅缩窄。国家统计局公布的3月上旬24个省市流通领域9大类50种重要生产资料市场价格的监测显示生产资料价格保持平稳上升。上周,全国水泥市场平均价格环比上周基本稳定,山东、贵州部分地区上调20-30元/吨,江苏、上海个别地区下调20元/吨。钢材综合价格指数下跌1.02%至74.14,其中长材指数下跌1.51,板材指数回升1.89。Mysteel 调查的163家钢厂盈利面18.40%,较上周减少1.85%,高炉开工率85.40%,较上周增加0.46%。主要化工产品涨势延续。

　　上游:大宗商品仍在冬季。上周,环渤海动力煤环比下跌8元至488元/吨,山西古交2号焦煤车含税价保持775元/吨。中国钢铁协会公布的中国铁矿石价格指数(CIOPI)下跌1.7%至217.59。上周LME基本金属指数下跌0.57%至2720.2。原油价格再次雪崩,现货价格环比大跌8.46%至54.41美元/桶,WTI 原油现货价环比爆跌9.89%至45.08美元/桶。运价指数小幅回升,周五波罗的海干散货指数(BDI)收至562点,环比上周上升0.53。