牛市根基应犹在 选基要跟紧主线

　　一年之计在于春，年初的发展规划、政策基调对股市更是影响至深。3月初全国“两会”召开，各大机构都对政府报告做了很充分的解读。虽然对有些问题市场之前预期偏高，但并没有动摇机构们对牛市的信心。对近期市场震荡加大的现象，理财专业人士认为，此前由流动性推动的快速估值修复行情已经结束，目前市场进入波动加剧、个股分化的行情阶段，选股将愈发关键。对没有时间盯盘的投资者而言，不妨根据大的投资主线来选择基金。

　　综合多家机构的投资建议来看，环保、一带一路、国企改革、新兴产业、医药保健等依然是重要的投资主线，由于投资范围明晰，相关主题基金可作为羊年投基的首选。考虑到羊年市场波动加大，投资者可以分批逢低买入现有老基金，也可以申购新基金，新基金建仓期一般为6个月，有经验的基金经理择时建仓效果会更好。对有交易经验的投资者而言，场内基金包括LOF、ETF和分级基金都是不错的选择。另外，今年新股供应加大，短期打新基金也值得关注。

　　主线1：环保

　　近期环保成为焦点话题，环保股也一度大涨，上周后半周有所回落。不过，为了达成“天更蓝，水更清”的目标，史上最严环保法已开始实施，关于环保方面的多项支持政策有望陆续落地，持续利好该行业。

　　重点基金：目前单是名字中含“环保”两字的基金就有10多只，包括富国低碳环保(100056)、中海环保新能源(398051)、汇添富环保行业(000696)、汇丰晋信低碳先锋(540008)等。不过，从去年四季度末的持仓看，富国低碳环保的重仓股主要是互联网和金融，与近期备受关注的大气污染治理、水处理关联度不大。

　　同类新品：目前正在发行的广发环保指数基金(001064)是一只较单纯的环保基金，其跟踪的指数为中证环保产业指数。

　　新能源也属于环保范畴，目前在发的有交银国证新能源指数基金分级基金(164905).

　　指数产品：跟踪中证指数的还有两只分级基金——申万菱信中证环保产业分级和新华中证环保产业指数分级。这两只分级基金的母基金与广发环保指数基金一样可以通过银行、券商及基金公司官网购买；环保B(150185)和NCF环保B(150191)则是场内做波段的好选择，其中环保B的弹性更大。

　　主线2：一带一路

　　“一带一路”是“丝绸之路经济带”和“21世纪海上丝绸之路”的简称，被认为赋予了中国经济寻找新增长动力的使命。自“一带一路”战略提出以来，相关概念股涨幅较大。数据显示，截至今年2月底，“一带一路”指数过去一年涨幅达83.75%。尽管涨了不少，但有机构仍认为，相关概念股当前估值仍具有吸引力，主要原因是中国经济投资增速系统性放缓后，资本市场上的投资者压低了铁路基建等行业的估值，未来这些行业存在着巨大的盈利和估值双重修复投资机会。因此“一带一路”不仅是国家未来的重要战略，也将是相当长期的投资主题。

　　重点基金：由于“一带一路”主题涉及的行业众多，如基建、国际工程承包、机械出口、交通物流、核电铁路建设等，目前为止，还没有基金专注这一主题，最接近的应该是南方小康ETF(510160)及南方小康产业联接基金，2014年净值涨幅约80%。

　　同类新品：记者日前获悉，由华安基金推出的新丝路股票基金获得中国证监会审核批准，成为国内第一只获批的“一带一路”主题基金，该基金将于近期发行，看好“一带一路”投资机遇的可关注这只新基金。

　　主线3：新兴产业

　　全国“两会”上提出的互联网+概念备受关注，在政府工作报告解读中，机构纷纷表示看好其中蕴含的机会。其实作为“十二五”规划的最后一年，整个新兴产业有望迎来发展提速期。

　　早在2012年出台“十二五”规划以加快新兴产业布局之时，国家就已经意识到新兴产业对于经济增长的拉动作用，处于转型期的中国已不能再依靠资本投入和低效重复投资的经济模式了。业内人士表示，2015年作为“十二五”规划的收官之年，预计将有更多扶持政策出台，产业发展将大大提速，同时，“十三五”规划将于四季度发布，预计新兴产业仍将是规划重点，相关上市公司有望持续享受经济转型和政策红利。

　　重点基金：新兴产业主题已经引来基金扎堆。不算其细分行业类主题基金，仅基金名字中含“新兴”两个字的就达17只，包括富安达新兴成长(000755)、嘉实新兴产业(000751)、上投摩根新兴动力(377240)、华宝兴业新兴产业(240017)等。其中中邮战略新兴产业基金不仅是2013年股基冠军，2014年也以近60%的回报跻身行业前15，今年以来收益超30%，但也有部分同类基金去年业绩大滑坡。

　　对此，业内人士认为，同类产品业绩的差异与产品的投资范围以及管理者的投研水平有关。由于不同基金对于新兴产业的界定不同，投资者要仔细查看，尽量选择那些投资范围相对较广的产品。

　　同类新品：目前在发的富国新兴产业(001048)投资于新兴产业不低于80%。其投资范围是结合国家战略新兴产业规划及中央和地方配套政策支持，涵盖节能环保、信息产业、生物医药、高端装备制造、新能源、新材料、新能源汽车、新兴消费等8大领域。值得一提的是，富国新兴产业拟任基金经理魏伟有丰富的投资经验，他管理的富国低碳环保基金今年以来回报接近50%，为股基第一名。

　　新发基金中还有华安物联网主题(001028)、天弘云端生活优选(001030)，两者都是较契合互联网+热点的，投资者也可以关注。

　　指数产品：属于该主线的指数产品有很多，如诺安上证新兴产业ETF(510260)及其联接基金、东吴中证新兴产业指数基金(585001)，这三只是被动投资的基金，管理费率更低，其中后者包含沪深两市的新兴产业股票，标的更为宽泛。

　　还有一些名字中没有“新兴”字样的基金也是非常纯粹的新兴产业基金，如国泰深证TMT(科技、媒体、信息)50指数分级、信诚中证TMT产业主题分级、招商深证TMT50ETF、景顺长城中证TMTETF等，如果是波段高手，这些基金是不错选择。

　　新兴产业类基金中还有多只分级基金，如南方新兴消费增长分级(160127)，其场内份额的简称分别是“消费进取(150050)”、“消费收益(150049)”，很容易被误解为消费类主题基金，其实人家也是新兴产业主题基金。此外，富国互联网基金也较活跃，场内投资者可以关注互联网B(150195)

　　主线4：国企改革

　　全国“两会”上对国企改革的关注不如市场此前预期的高，但这不妨碍二级市场的炒作热情，上海、安徽、广东的部分上市国企近段时间都大受追捧，上周合肥城建(002208,问诊)更是连续涨停。

　　业内人士认为，全面深化改革将成为国企改革的重要纲领，将是贯穿全年的主题。可重点关注两大领域，一是竞争性行业包括医药、食品、机械引入民间资本，另一个是在非国家战略安全领域打破垄断，让市场机制发挥作用。

　　重点基金：中融国企改革(000928)、工银国企改革(001008)、泰达宏利改革动量基金等。这类主题基金都是近期陆续发行完毕的，尚处于建仓阶段。与另外两只不同的是，泰达宏利改革动量基金中引入了量化因素。

　　在发新品：光大国企改革主题(001047)。

　　指数产品：富国中证国企改革指数分级基金(161026)是首只国企改革主题基金，其目前仍处于建仓期。

　　主线5：医药主题

　　2014年医药股表现较弱，大幅跑输大盘，不过在马年收尾时医药股终于有所表现，热度持续到羊年，但上周也出现了一定程度的回调。有业内人士表示，医药股往往在牛市后半场发力，但其实前段时间医药股上涨也有一个政策背景，就是药价改革2015年将进一步深化，不少机构认为今年会是一个招标大年，对中标企业的盈利将会有直接的推动。另外，智慧医疗、医药电商、基因研究等方面的发展也带来很大的想象空间。

　　重点基金：

　　医药主题的范围非常广，子板块多达7个，相关的上市公司目前已近200家，个股选择的难度很大，瞄准大医药主题的基金也有30多只，其中主动管理的有19只。由于投资重点各有不同，业绩在不同阶段差别也较明显。相对而言，汇添富医药、易方达医疗行业、融通医疗、博时医疗、华宝兴业医药、富国医疗保健等运作时间较长，基金经理管理经验丰富，业绩较为突出，值得关注。

　　同类新品：安信消费医药基金(000974)目前在发。

　　指数产品：医药主题目前有两只交易所交易基金，分别是易方达沪深300医药卫生ETF(512010)、汇添富中证医药卫生ETF(159929).

　　医药主题目前有两只分级基金，医药B(150131)、医药800B(150149)，前者是国泰基金管理，跟踪国证医药卫生行业指数，后者由信诚基金管理，跟踪中证医药800指数，中小盘的特征更突出，弹性较大。