固定收益专题报告:债券投资利器——债券分级基金初探

　　总结 简单而言,上市交易债券分级基金的B份额是债券投资的放大器。而决定杠杆B涨跌的两个因子,一个是母基金涨跌,一个是溢价率。但考虑到母基金涨跌又是影响溢价率变动的重要子因素,因此投资债券分级基金杠杆B的时点选择主要依赖于对该基金大势的判断。 现存上市交易的分级债基B中,有连续活跃成交不多。从资产配臵来看,这7只可以简单分为可转债细类和信用债细类。目前我们相对看好权益类资产,看淡债券类资产,所以推荐招商可转债B、银华中证转债B和东吴中证可转换债券B。