02月13日固定收益研究晨报:现券收益率微幅下行

　　投资提示:

　　1.流动性分析。

　　周四银行间质押式回购利率小幅上行。具体来看,1天期银行间质押式回购利率上行5BP 至3.10%的水平,7天期银行间质押式回购利率上行11BP至4.66%的水平,14天期银行间质押式回购利率上行5BP至4.84%的水平。春节长假临近,资金需求增加,导致昨日流动性小幅趋紧,不过昨日人行开展了1600亿元的逆回购,对冲流动性的紧张。我们仍然认为,春节后稳健的货币政策仍将延续偏松风格,降准降息仍然可期,流动性充裕格局不改。

　　2.利率债分析。

　　周四利率债收益率小幅下行。具体来看,1年期国债收益率下行1BP至3.08%的水平,3年期国债收益率下行2BP 至3.11%的水平,10年期国债收益率下行1BP 至3.38%的水平。政策性金融债收益率小幅下行。

　　具体来看,1年期国开行金融债收益率下行5BP 至3.70%的水平,3年期国开行金融债收益率下行1BP 至3.62%的水平,5年期国开行金融债收益率下行3BP 至3.69%的水平。

　　3.信用债市场。

　　周四银行间信用债收益率小幅下行。具体来看,银行间企业债方面,1年期AAA 级企业债收益率下行1BP 至4.38%的水平,3年期AAA 级企业债收益率下行4BP,10年期AAA 级企业债收益率下行1BP。AA-级企业债收益率微幅下行,幅度在1-3BP 左右。

　　相关附件