请收好这个“水晶球” ING详解欧元/美元长期前景

　　F 周一(7月2日），荷兰国际集团（ING）发表了对欧元/美元的长期走势预期。报告就四个影响欧元/美元走势的主要因素进行了分析，列举了事态发展的不同情况导致的汇率预测。

　　总体前景主题

　　对欧元/美元从看涨到看跌的四种情况：

　　1.欧元极乐反弹——外部风险降低，欧元区经济涨势巩固。

　　2.欧元稳定反弹——欧元克服了特朗普虚张声势的贸易战，并受到稳定经济增长的促进反弹。

　　3.世界末日——欧元区政治站上刀锋，但全面爆发的贸易战和鸽派的美联储也限制了美元的上涨。

　　4.欧元负面震动——欧元随着特朗普针对欧盟汽车业而大跌，欧元区政治也陷入混乱。

　　图片来源：ING、

　　贸易战及保护主义 影响程度：两星

　　对欧元/美元从看涨到看跌的四种情况：

　　1.关税提升停火——白宫收回贸易保护主义政策。

　　2.暂时性威胁——汽车关税风险，投资停滞，但情况并未恶化。

　　3.全面爆发贸易战——全球贸易放缓，市场陷入抛售。

　　4.美国保护汽车业——美国队进口汽车引入关税。

　　欧洲政治环境 影响程度：三星

　　对欧元/美元从看涨到看跌的四种情况：

　　1.默克尔／马克龙复兴——新的改革推动欧盟更加稳定。

　　2.政治稳定——默克尔解决CSU危机，意大利也作出妥协。

　　3.风险上升——意大利再次大选，默克尔政府陷入危机。

　　4.欧盟岌岌可危——默克尔下台，欧盟失去领导，意大利发行迷你BOT（一种短期国债）。

　　欧洲央行／美联储货币政策 影响程度：三星

　　对欧元/美元从看涨到看跌的四种情况：

　　1.鹰派欧洲央行——欧洲央行在2019年夏季升息，美联储加息周期被定价。

　　2.缓慢而稳定——欧洲央行在2018年年底结束QE，短期欧元利率上升。

　　3.全球放缓——美联储转为鸽派，欧洲央行延长QE。

　　4.鹰派美联储——美元利率上行风险，欧洲央行加息延迟至2020年。

　　欧元区／美国经济增长前景 影响程度：三星

　　对欧元/美元从看涨到看跌的四种情况：

　　1.涌入欧元区——海外投资者看到欧洲价值，且经济增长恢复。

　　2.稳定前景——欧元区股权外流减弱，商业活动稳定。

　　3.保卫战——投资者大量购入债券，贸易盈余支撑欧元。

　　4.抛售欧元区——欧元区股权被抛售（本土风险），美国资产更胜一筹。

　　校对：冷静