投行警告：美元即将转安为危 贸易战和双赤字加大恐暴击多头至89！

　　F 周三(06月20日)欧盘，聚焦美元走势和相关重要事件。

　　摩根士丹利策略师指出，美元多头成为近几个月来的主旋律，然而伴随全球经济增长恢复以及市场对白宫贸易战政策的担忧，预测该两基本面因素或扶持推动美元在未来几个月中有所走低。

　　美联储6月作出加息后，美元走势并未大受鼓舞，更加验证美元前景或将转安为危。

　　摩根汇市策略负责人Hans Redeker指出，在资金回流至美国的这几周，美股和美元出现了同涨的局面，预期之后将出现逆转，美元或将走低，对此仍维持普遍看跌美元的观点。

　　据悉，摩根方面在今年三月时就辩驳指出，由于全球经济一季度增长表现下滑，同时因特朗普税改使得美国经济在健康繁荣的带动下前景，扶助到美元多头的走势；白宫方面的贸易保护主义声明也削弱了投资者对风险的欲望，刺激美国货币升值。

　　4月时，摩根首个认为市场情绪对美元出现转势，而后美元指数自2018年年初下挫4%的局面转为3%盈利的态势。

　　不过当前需要注意的是，自4月中旬以来，美指已攀升近7%，伴随二季度收尾，全球经济正在显现回升迹象，摩根团队提醒市场美元指数或将反转。

　　Redeker认为，2月开始的美元向上修正阶段已经完成，而之后美元多头持仓和市场情绪将很快受美国尖锐的贸易保护主义的侵袭，挫伤风险偏好。虽然上周美联储作出升息并释放更为鹰派的声明，但美元指数涨势不显强势。

　　美指短线冲高94.06水平后迅速回落，这使得分析师加深认为美元指数盛世将尽。

　　回顾近日特朗普在中美贸易战上的旺火的行为，以及盟国的报复性征税，Redeker认为，当前美国财政赤字仍在不断加大，这就需要更多的资金流入美国，也意味着美国将需要通过较高的美债收益率来提供补偿或放低汇率。然而，继续保持美债升向更高的位置或较难维持，这也就表示美元很可能将变得疲弱。

　　另外，双赤字的现象也可能进一步挫伤美元。特朗普在税改中为下一个10年增加了逾1兆美元的预算赤字，加大美国向海外借款的需求，在当前的经济周期中，特朗普此举或将使得经常帐项目赤字更为恶化。

　　早在2018年1月至3月时，特朗普这一税改就使得美元赤字扩大4%，挫伤多头的走势，Redeker认为这一担忧之后会重新回至美元。

　　由于宽松政策接近周期的尾部，这一时段对美元而言将是利好的阶段，使得美联储收紧货币政策或加快步伐收紧，但同时这一阶段也可能使得周期不能企稳，在同时增加预算赤字和经常项目赤字的情况下或将下一个经济下滑更快地带到眼前。

　　法国兴业银行(601166,股吧)首席汇市策略师Kit Juckes及其团队表示，预测至2018年年末，美元指数或跌回90.30一线，较当前点位95一线跌幅近5%；而Redeker则认为至年末美指或挫至89一线，较当前点位跌幅近6.3%。

　　校对：冷静