十大利好助美元迎来“狂欢盛夏” 集齐天时地利人和还惧谁？

　　F 彭博宏观策略师Mark Cudmore周二(5月1日)撰文称，随着美元指数升破200日均线，即将到来的夏天对于美元而言可谓是利好云集。

　　(美元指数突破200日均线，来源：Zerohedge、)

　　虽然美元指数能否最终测试2017年高位对于走势来说将成为完全不同的局面，但已经有十大利好因素表明，美元在这个夏天仍将保持强势。

　　1.周二美国4月制造业PMI指数触及数年高位确认美国经济的强劲势头。

　　2.工厂业主对今年的走势颇具信心，因美国经济势头强劲，无论这种势头是否已经触顶，2月工厂产出已创2011年以来最大年率增长。

　　(美国工厂产出年率，来源：Zerohedge、)

　　3.考虑到美国企业盈利表现全面亮眼，美股估值依然具有较大的吸引力，因此美国市场依然是资金流入的最佳目的地。

　　4.除美国以外，其他经济体的增长速度都出现了或多或少的放缓，尤其是英国和欧洲。

　　5.美债收益率稳企高位足以吸引外资流入。

　　(10年期美债德债利差升至高位，来源：Zerohedge、)

　　6.即使美债收益率和美元表现出现过脱钩情况，但上月开始两者之间的相关性又重新建立。

　　(美债收益率和美元相关性重新抬头，来源：Zerohedge、)

　　7.美元的套利交易收益已经达到G10货币中最高的，这令投机者难以抗拒。

　　8.虽然经济增长和高收益率对于美元而言已不是新闻，但利差扩大和贸易层面的因素涌入，这令美元依然获得了持续支撑。

　　9.美国政府正在持续的发出讯息：除非其获得了必要的回报，否则将重新构架现有的贸易关系，这必然会给美元带来短期提振。

　　10.过去数月内，已有大量投机者做空美元，随着诸多利好的出现，头寸调整也会给美元带来推动。

　　另一方面，欧元承压正在为美元打开更大的上行空间，美银美林(BofAML)列举出八大做空欧元/美元的原因：

　　1.4月内经济数据继续表现疲软，这令“糟糕天气”的说法站不住脚，却进一步支持了“欧元太强”理论。

　　2.美国商业投资的不断攀升有助于提升生产力和薪资增长。

　　3.北美自由贸易协定(NAFTA)谈判的稳步推进将增加美国在与中国方面进行贸易谈判的筹码。

　　4.美国企业正利用第一季度逐步回收海外现金。

　　5.中国政府大力推进去杠杆策略将限制中国人民银行(PBOC)跟进美联储加息的空间。

　　6.利差表现暗示海外投资者将更多考虑进入美债市场。

　　7.美元的财政风险溢价已经很高。

　　8.动能和仓位的分化已经开始扭转欧元的看多操作。

　　更重要的是，欧元/美元已经跌破200日移动均线...

　　(欧元/美元跌破200日移动均线，来源：Zerohedge、)

　　综上所述，在即将到来的夏天，美元涨势已经集天时、地利以及人和于一身。

　　校对：夏洛特