别担心，美元还是王者！ 投行坚称未来几月将走强

　　F 周一(3月26日)荷兰合作银行（Rabobank）高级汇市策略师Jane Foley最新撰文，对美元近期走势前景作出分析和预测。其观点具体内容如下：

　　世界上两大最大经济体之间的贸易战风险将引发系列的“次级效应”，这些效应将在全球经济中引起共鸣，因此本行认为其他几大主要货币在中期内将比美元更为脆弱。

　　上周有关贸易战的消息引发市场避险情绪弥漫，作为传统避险货币的日元的上周五（3月23日）成为表现最好的G10货币之一，而美元却一直在下跌，这并不值得奇怪。

　　然而，不寻常的是，日元正在与澳元、纽元共享这一避险情绪。而在历史上，澳元和纽元对避险情绪最为敏感。

　　看涨澳元的人士辩称，中国对美国商品征收关税，可能会给其他生产商带来机会。然而却忽略了这样一个事实：如果贸易战导致中国经济增长一定程度上放缓，则澳元和其他大宗商品生产国的货币将处于劣势。

　　自2017年的大部分时间到2018年初，美元一直处于下跌趋势中，而自今年2月以来，美元则一直处于更坚挺状态。本行预计，利率差异将在未来几个月内为美元提供额外支撑，特别是当风险偏好降低导致市场对美债的需求增加时。

　　因此，本行认为在“贸易战”的阴影下，除了澳元和纽元外，美元今年表现将超过其他新兴市场货币，因它们与中国存在紧密的贸易关系。

　　此外，由于欧元区庞大的经常账盈余，欧元也可能会相对坚挺，这可能会让欧元显示出避险倾向。因此预计未来几个月欧元/美元走势将进一步震荡。也就是说，欧元/美元未来震荡走低的几率更大，预计今年年底将跌向1.21水平。

　　北京时间11:10，美元指数报89.38，美元/日元报104.88/90，欧元/美元报1.2375/78。

　　校对：巴飞特