期指贴水幅度较上周明显收敛 后市较为乐观

　　（原标题：IC合约空方大幅增仓 后市较为乐观）

　　周二股指期指市场未能延续周一强势，整体呈现振荡下行态势，IH1703合约疑现乌龙指，盘中跌幅近9%，成交35手。从对应的现货指数来看，沪深300、上证50和中证500指数昨日跌幅分别为0.04%、0.00%和0.22%。对应的IF、IH和IC合约跌幅分别为0.20%、0.19%和0.23%，期指跌幅略高于现货指数，三组期指的4月合约贴水幅度为分别为1.01%、0.50%和1.73%，贴水幅度较上周有明显收敛，表明市场对后市较为乐观。

　　具体来看，三组期指的总成交量减少11970手至43120手，创2017年1月23日以来最大降幅，总持仓量减少1403手至122794手。其中IF合约总持仓量减少714手至49836手，IH合约总持仓量减少184手至35878手，IC合约总持仓量减少505手至37080手。成交量方面，IF合约总成交量减少6152手至18392手，IH合约总成交量减少2862手至12024手，IC合约总成交量减少2956手至12704手。IF、IC、IH合约成交持仓比分别为0.37、0.34、0.34，整体来看，三组期指换手率较上周有所提高，但成交量和持仓量均有所下降，显示出周一的多头热情未能持续，后市走势有分歧。

　　从前20名席位的持仓量来看，三大期指呈现明显分化，其中IF和IH多空双方均全线减仓，且空方减仓力度大于多方，显示空方主力逢低减仓，而IC合约多空双方均大幅增仓，创2017年2月8日以来最高，且空头增仓力度高于多头，在持仓量亦上升的情况下，IC指数后市恐遇空头打压，进入技术性调整阶段。随着交割日临近，多空双方都在进行移仓换月。

　　从净持仓来看，三组期指表现不一。其中，IH合约的前20名、10名及5名席位均呈现净多头持仓，分别为2248手、2173手和2967手，且前20名净多头持仓创2016年12月30日以来新高，而IF合约前20名席位净多头持仓为352手，而前10名及前5名均为净空头持仓，分别为132手和100手，前5名席位是自2016年1月以来连续两天出现净空头寸，显示市场对IF指数后市存在较大分歧，而IC指数的前20名、10名及5名席位均显示净空持仓，分别为637手、545手和594手，表明市场目前对于IH指数有一定的偏好，后期恐面临调整。

　　整体来看，三组期指周二成交量和持仓量大幅下降，市场对沪深300指数后市有分歧，同时，IC指数前20名席位的持仓量和空头大幅增仓，后期或有回调风险。 (作者单位：上海中期)