持仓分析:整体下跌动力不强 期指多头不悲观

　　周一，A股市场受到B股盘中突然急促跳水的带动，整体出现下跌。三大股指期货品种跟随现货指数出现不同程度下跌。虽然期现联动使得股指期货跟随现货市场下跌，但若从股指期货自身观察，我们认为期指多头的情绪并不悲观。伴随着期指下跌的是持仓量的下降，周一IF股指期货四份合约持仓量下降248手至43150手。技术上，下跌过程并未得到持仓量的配合，因此整体下跌动力并不强。

　　数据显示，前20名席位在IF1610与IF1612合约上合计持买单27154手、卖单26300手。主力净多持仓量854手，较前一交易日增加205手。主力净多持仓量的增加，同样反映期指主力对市场不悲观。分合约来看，两份合约上多方表现均胜空方一筹。整体上，空方减持意愿超过多方，同时多方增持意愿更强。在IF1610上，前20空方合计减持卖单2932手超过前20多方合计减持买单2749手。在IF1611上，前20多方合计增持买单166手超过前20多方合计增持买单156手。重点席位上，多头方面，银河期货在IF1610上减持卖单442手超过减持买单400手，其整体净多持仓量升至1249手，为近一个月以来最高水平。空头方面，周一光大期货席位净空持仓量下降至1409手，为近5个交易日最低。招商期货席位净空持仓量下降至1347手，为近20个交易日最低。上海东证席位净空持仓量下降至468手，为近14个交易日最低。无论从期指主力整体持仓量变化，还是从重点席位的局部的多空变动，都反映市场情绪并不悲观。

　　沪深300股指期货期现价差的变动同样反映期指投资者整体的情绪并未恶化。周一，股指期货持仓量的下降更多来自空方随着市场下跌主动离场。一般情况下，多方主动离场会造成期现价差向下变动，空方的主动离场会造成期现价差向上运动。周一，IF1610分钟数据上的日内平均期现价差贴水6.09点，较前一交易日平均贴水10.02点，有一定程度的收缩，这表明期指的减仓力量更有可能来自空方。

　　近期海通期货席位对次日市场节奏把握较好，该席位最近连续4个交易日净持仓量变动3次踏准次日日内涨跌节奏。周一海通期货席位净多持仓量增加至239手，为近4个交易日最高，反映其对周二市场持乐观态度。