持仓分析：期指持仓量连续减少 多空均减持

　　周四，期指三品种主力合约均收跌。沪深300期指主力合约IF1512下跌0.66%，报3567点。四份合约持仓量合计为41237手，比前一交易日减少206手，成交量增加2648手至19673手。主力合约IF1512持仓量减少1395手至3.18万手，成交16540手。

　　周四期指持仓量变化不大，但成交量在下跌过程中放大。当前市场情绪依然谨慎，短期振荡格局或难以打破。

　　周二，沪深300期指净持仓转为净多持仓96手，虽然周三转为净空持仓58手，但周四再度转为净多持仓257手。净空转净多主要因空方移仓换月幅度较大，也反映出多空双方并不恋战，移仓换月正在进行中。

　　数据显示，IF1512前20席位多头合计减持买单1015手，前20席位空头合计减持卖单1330手，多空双方均选择减持，空头减持力度大于多头。具体席位方面，主力合约持买单前20名中，仅6个席位增持多单，且增持幅度均较小，光大期货席位增持多单51手。4个席位减持多单超百手，安信期货、中信期货、财富期货和国泰君安期货席位分别减持多单180手、158手、188手和141手。主力合约持卖单前20名中，同样仅6个席位增持空单。其中，南华期货和方正中期期货席位增持73手和83手，增持幅度最大，其余4个席位增持空单不超过20手。而中信期货、国泰君安、海通期货、华泰期货、光大期货、招商期货席位减持空单幅度较大，尤其是中信期货和招商期货席位，分别减持276手和220手。总体而言，多空双方内部意见都较为统一，均以减持为主。

　　此外，上证50期指主力合约前20席位多头合计减持买单250手，空头合计减持卖单361手。中证500期指主力合约前20席位多头合计减持买单550手，空头合计减持卖单348手。同沪深300期指一样，上证50和中证500期指的主力也在进行移仓换月，而非继续在当月合约上纠缠。

　　期现价差方面，三大期指品种主力合约贴水幅度变动不大。沪深300期指主力合约IF1512贴水56.08点，上证50期指主力合约IH1512贴水28.21点，中证500期指主力合约IC1512贴水180.21点。

　　近期期指持仓量持续减少，多空双方均不在当月合约僵持，开始布局远月合约。周五面临新一轮IPO启动，加上年末市场缺乏赚钱效应，场外资金观望情绪浓厚。在缺乏量能配合的情况下，近期期指仍以区间振荡为主。

　　(作者单位：金石期货)