资金市场监测:政策意外收紧 资金面受冲击
摘要: 中国证券登记结算公司再发新规,政策意外收紧使得各类债券基金不得不去杠杆,在此过程中对流动性需求大大提升,市场资金面受到冲击,同时流动性较好的利率债受到波及而面临抛售压力。货币市场利率方面,交易所短
中国证券登记结算公司再发新规,政策意外收紧使得各类债券基金不得不去杠杆,在此过程中对流动性需求大大提升,市场资金面受到冲击,同时流动性较好的利率债受到波及而面临抛售压力。货币市场利率方面,交易所短期回购利率大幅飙升。银行间市场因政策并未变动,受到冲击较小,银行间回购利率相对稳定。短期利率仍旧维持相对高位,流动性偏紧局势未改,中长期下行趋势依旧,1年利率持平。
表为shibor利率(人民币)报价
图为隔夜、1周与1月利率变化
公开市场操作方面,央行周二仍无动作,但本周到期资金仅50亿元,在多重因素叠加下资金面承受压力,随着未来正回购到期,滚动量缩减至零,重启逆回购的概率大幅上升。
总体来看,市场资金面短期将受到持续冲击,同时股市持续走强,资金大幅流向股市,流动性面临压力。
(作者单位:中信期货)
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