股指有望快速上涨 铜震荡调整

　　股指快速上涨

　　观点：消息面上，国务院：常务会议通过国家教育发展十三五规划，确定扩大对外开放、吸引外资的措施，将鼓励外资投资制造业。保监会：将全面修订《保险公司股权管理办法》，严格股权监管，确保保险姓保。保监会拟将保险公司单一股东持股比例上限由51%降低至1/3。财政部：继续实施积极的财政政策，财政政策要更加积极有效，推动解决供需结构性失衡，支持中央企业处置“僵尸企业”。交通部：“十三五”期间(2016-2020年)将进一步加快铁路建设与发展，计划投资3.5万亿元，整个铁路运营里程达到15万公里。市场方面，市场利空因素逐步消退，市场谨慎情绪有所缓解，市场目前位置卖股票的意愿不强，反而逢低买入的资金逐步增多，所以股指有望快速上涨。

　　交易策略方面，IF合约有望出现快速上涨，是主要反弹品种，所以建议持仓IF合约多单，IC合约估值压力依然存在，反弹力度低于IF，可持仓不动。

　　铜震荡调整

　　铜价回落，年底成交清淡，没摆脱区间震荡，基本面中性，资金热情退潮，整体商品价格以震荡为主，铜国际注销仓单还偏大，库存下降趋势，但是从现货升贴水看，下降并不是实际需求，伦敦铜现货贴水扩大至17美金。国内本周库存增加，现货也维持贴水状态，前期区间震荡判断不改变，建议空头在过节期间少量持有。

　　美元大幅回落 金银受益继续反弹

　　【外盘、消息】隔夜，COMEX金报收于1160.9，日线大阳上穿20日均线，短期日均线及MACD上叉开口，反弹延续。周线上5周均线被突破后反弹空间扩大，支撑1150，压力1182;COMEX银报收于16.220，日线小阳继续上推，5、10日均线及MACD勾头向上，短线反弹。周线上开始上试5周均线压力，支撑16.0，压力16.5。

　　消息面：美国12月24日当周首次申请失业救济人数26.5万，预期26.5万，前值27.5万。

　　美国12月17日当周续请失业救济人数210.2万，增幅创七年新高，预期202.7万。欧元区11月M3货币供应同比4.8%，预期4.4%，前值4.4%。

　　【现货仓单及基金持仓】12月29日上期所黄金仓单930千克，较上日持平;白银仓单1857554千克，较上日增加6386千克;最新的黄金ETF持仓823.36吨，较上日持平;白银ETF持仓量10617.12吨，较上日持平。

　　【期货走势】昨晚内盘方面，沪金再次低开高走，5日均线进一步上穿20日均线，日MACD金叉开口继续扩大，反弹势头增强;沪银同样低开高开走，开始上试20日及5周均线压力，日线上5日均线上穿10日均线，MACD下行开口收拢，短线反弹势头维持。基本面上，美联储2017年加息三次的预期未变。其他各主要经济体经济数据总体偏好，市场风险偏好相对降低，基金持仓兴趣尚未见明显回升。但昨晚公布的美国续请失业人数创七年新高，美元出现大幅回落，道指维持下调走势，这进一步为金银期价提供了短期支撑，期价反弹延续。AU1706支撑268，压力275;AG1706支撑4050，压力4160。

　　【操作策略】金阶段性下调，短线反弹，1706依托5日均线轻仓持多或短多，短线如进一步上拉至275附近，多单可止盈换手;银中期强势弱化，短线反弹，1706以5日均线为盈损位轻仓持多。

　　钢材矿石震荡调整

　　周四晚外盘原油收涨、CRB指数、伦铜收跌，大宗商品震荡走势;美元指数收跌，高位盘整后调整。钢材现货小跌，铁矿石615元/吨，涨5;唐山钢坯2740，跌60;上海螺纹3190，持平。12月上旬末主要钢厂钢材库存1281.81万吨，环比上升3.4%。上周末主要城市螺纹社会库存441.88万吨，环比升4.56%，同比上升21.51%。在严查和环保限产背景下，钢厂端库存和社会库存均持续回升，说明终端需求确实不好，消费进入季节性淡季。近期现货经过持续下跌之后，高价风险得到释放;元旦节前终端补库使得低位成交有好转，现货小幅反弹，但好景不长，随着节前备货结束昨天现货回软。目前需求趋淡，扩产动力也不强，冬储积极性不高;河北再度启动重污染天气应急响应，关注对产量实质影响多大，节后预计供需维持弱平衡。期货市场资金短线操作思绪较重，空头获利回吐后，趁反抽逢高加仓;回落多头减仓积极，势道持弱;短线螺纹矿石预计震荡调整走势。操作上，矿石过节不持仓，螺纹波段轻空持有过节;短线交易日内为主。

　　PP平稳收尾

　　【现货市场】T30S出厂价：中石油——华北9000、华东9000-9150、华南9300、西南9150、西北8900-9000、东北9200(+100);中石化——华北8950-9250、华东9000-9100、华南9250。煤化工竞拍情况：神华榆林挂卖量1274吨、成交874吨，神华包头挂卖量1717吨、成交1479吨，神华宁煤挂卖量1100吨，全部成交，神华新疆挂卖量1751吨，成交632吨。

　　【期货走势】1705前20持仓：多头130,501(-9,346)，空头124,463(-6,045)。PP反弹步伐暂缓，技术上看不出明显的多空指示。反弹未能延续主要还是因资金流出，但翻年过后资金压力预期将会缓解，不至于对期货构成持续利空。PP1705-PP1709价差116(-11)，L1705-PP1705价差999(+56)。

　　【今日涨跌】震荡

　　【操作策略】PP反弹虽暂时中止，但并没有明显利空因素，多单仍可继续持有，止损参考MA5。

　　郑醇重心高位持稳

　　【现货】：陕西2540，川渝2800，两湖2900，河南2750，内蒙2550，苏州3120，宁波3240，山东2800，华南2960，东北2700.CFR中国350美元/吨.

　　【盘面】据市场消息了解到，华东地区江苏盛虹与常州富德两套新建烯烃装置均已投料试车成功，后期潜在备货需求较大，预计沿海甲醇市场价格重心将会得以稳定提升。另一方面当前外货价格坚挺，且沿海可流通货源量缩减，市场看空氛围尚显不足。然业者又多担忧持续高涨的原料或另下游产生抵触，且年底市场氛围多表现谨慎。总的来看，当前市场题材多空交织，技术区间内震荡维持，短线操作上需灵活应对。

　　【操作建议】：短期市场氛围陷入调整，郑醇1705或将进入2600-3000震荡区间，短线以2800为强弱分水参考灵活参与。

　　玻璃试多布局

　　【现货】：交割厂库5mm白玻价格参考：河北安全1296，河北德金1256，河北迎新1304，滕州金晶1520，湖北亿钧1480，武汉长利1500。

　　【盘面】据卓创了解，本期重点监测省份生产商库存总量为1520万重量箱，较上期增加18万重量箱，增幅1.20%。国内浮法玻璃企业整体库存略有增加，北方部分区域受降雪、大雾影响出货较前期放缓，此外受环保督查影响部分下游企业开工下滑，市场需求受到一定影响，但年前整体库存尚维持在正常偏低水平。总的来看，成本重心上移、新增产能有限、库存压力缩减等因素仍将成为玻璃基本面支撑的重要筹码，当然，节奏上易受板块及资金情绪的扰动，不过从期现结构与生产商价格政策上来看，市场挺价氛围犹存，下方空间较为受限。

　　【操作建议】：震荡上行预期不改，多单再次考虑逢低进场，围绕1250逢低布局多单。

　　郑煤多空交织 短线参与

　　【现货】：港口5500大卡指导价格参考：秦皇岛港山西优混590-600元/吨，京唐港590-600元/吨。秦皇岛港实际成交价：630-640元/吨

　　【盘面】：秦皇岛港口库存12.28日712万吨(12.27日710.5万吨)：截至12月29日，沿海六大电厂平均库存量为1115..8万吨，平均日耗68.5万吨，可用天数16.3天。最新一期环渤海港动力煤价指数下跌1元/吨至593元/吨，环比跌0.17%。据了解，临近年底，市场氛围已普遍转移至下月大型煤企的定价上，观望情绪浓厚。当前港口库存的攀升多以春节保障为背景积累，下游库存累计并不明显，因此还不宜过于悲观。对于后市，去产能仍是后期市场最大的支撑面，另外长协价格的签订有利于煤炭价格的托底，只是276政策的灵活施放或对市场氛围产生潜在压力。由于当前期现价差过大，致使我们依旧不好把握下方的空间幅度，因此趋势空单仍较难介入。

　　【操作建议】技术略显疲态，激进者以短线为主，试多暂且休息观望，等待机会。

　　焦煤焦炭下跌

　　【现货市场】现货市场，数据方面，截止目前，内蒙古全区煤炭上下游企业联合重组23起、涉及重组资产1480亿元，盘活煤矿投资和转化项目投资240亿元，可新增产值200亿元，减少新配煤炭资源78亿吨、控制新增产能7000万吨，可就地消化现有煤炭产能9286万吨。价格方面， 29日22时启动石家庄、邢台、邯郸、保定、廊坊等红色一级预警，唐山、沧州橙色二级预警，预计持续时间29日至1月5日。唐山焦炭市场价暂稳，供需观望，二级焦2020-2050元/吨高价承兑到厂价2100元/吨，优质(CSR60)2120-2130元/吨个低2070元/吨。综合来看，供给紧张状况有所缓解，但短期低库存问题对现货支撑强劲，近期关于安全生产方面的政策利于煤炭价格坚挺，但下游价格疲软，焦炭价格受打压。

　　【期货走势】限产调整改善供给，但低库存问题难以迅速解决，安全生产方面政策利于多头，下游疲软打压焦炭价格，煤强炭弱。

　　【今日涨跌】下跌

　　【操作策略】焦煤焦炭，可依托震荡区间下沿持有空单。

　　粕类受压回落

　　【外盘、消息】外盘受压回落，美豆粕收319.7跌1.1跌幅0.34%。

　　【现货市场】现货方面，昨日豆粕现货价格，豆粕现货价格，山东日照3450元/吨，天津3510元/吨，秦皇岛跌20至3240元/吨，东莞3270元/吨。菜粕现货报价，安徽2530-2550元/吨，江苏连云港2540-2560元/吨，湖北宜昌地区2550-2570元/吨，营口2600，成都2350-2400元/吨。

　　【期货走势】夜盘两粕震荡下行，1705豆粕增仓1.8万，1705菜粕减仓7千。

　　【操作策略】外盘美豆小幅调整。前期建议1705豆粕关注2850-2860一线，1705菜粕关注2350-2360一线，若受压，则可试空，有效突破止损。下方整数关口支撑，若期价回落下破整数关口，则空单可继续持有。夜盘两粕受压回落，考验整数关口支撑，维持前期建议。考虑过节因素，注意仓位。

　　白糖延续震荡回升 关注今日抛储情况

　　【外盘】ICE 3月原糖合约收涨0.5美分，或2.6%，报每磅19.49美分，因印度产量可能不及预期的担忧加剧。

　　【消息】1. 埃及商品供应总局(GASC)称，从巴西买入5.5万吨白糖。交割日期为1月7日至20日。2.巴西甘蔗行业协会(Unica)周四在一份报告中称，随着2016/17榨季接近尾声，巴西中南部地区12月上半月糖产量为36.2万吨，较此前两周下滑43.9%。3.交易员称，有传闻称印度2016/17年度糖产量可能不及预期，因主产邦马哈拉施特拉邦遭遇连续干旱。

　　【期货走势】国内受原糖继续走高影响，同时第二批第一次抛9.2万吨储备糖，抛储仍较为谨慎，无意过度打压糖价，对内盘有所提振，夜盘继续震荡上行，关注今日抛储成交情况，若持稳于6800上方可轻多过节。

　　【操作策略】依托前期区间上沿逢低轻多尝试，若持稳于6800上方，可轻持过节。

　　鸡蛋期价绕3400一线波动

　　观点：随着本月末至1月初节日集中消费预期增加，鸡蛋现货在春节前将进入到新一轮的提价周期---这对鸡蛋期价形成的支撑作用。因此，目前市期价并不具备连续大幅下跌的基础。但另一方面，目前国内商品市场整体的多头信心不足，这导致短期内鸡蛋期价的反弹能量也不足。技术上看，目前鸡蛋1705合约围绕3400整数关口波动，期价或暂时涨跌皆难;今日需继续关注10日均线的压力。

　　操作建议：空仓过节。