短期期指不改震荡格局 期债维持震荡

　　日内交易内参

　　铁矿石1701：500多，目标509，止损497

　　黄金1612：多单逐渐减持，轻仓等待大选结果，

　　白银1612:多单逐渐减持，轻仓等待大选结果。

　　豆粕1701：2800为止损短多，

　　菜粕1701：2160为止损短多。

　　IH1611:2250-2280区间操作，压力2290，支撑2235。

　　甲醇1701:2420空单尝试，止损2440 ;

　　沥青1612:1800空单尝试，止损1820;

　　螺纹1701: 2700多 止损2670

　　L1701：预计日内高位震荡，9750-9950区间操作

　　PP1701：预计日内高位震荡，8150-8350区间操作

　　Cu701：空单持有止损39600 目标价39000附近。

　　T1612:101.45-101.65区间操作。

　　J1701:逢低买入，支撑1900，压力2000

　　JM1701:逢低买入，支撑1400压力1500

　　PTA1701:4840短空，止损4890

　　锌：多单持有，止损19500

　　品种策略概要

　　日内交易策略

　　1、金融

　　期指：上周，沪指借助券商、资源等蓝筹板块走强推动，创熔断来新高，巩固10月站上年线局面。考虑到存量资金博弈局面，海外权益市场走弱，不确定性增加，IPO提速和未来三月解禁数量剧增等不利因素干扰，上行压力加大。考虑到目前市场利率低位，深港通的实施、养老金入市和改革推进，托住股指下行幅度，系统性风险不大。综合来看，短期期指不改震荡格局。IH1611:2250-2280区间操作，压力2290，支撑2235。

　　50ETF期权：昨日50ETF冲高回落，下跌0.13%至2.324。总成交量为386250张，减少302787张，PCR(put/call ratio)为53.29%，指标显示短期走势中性偏乐观。十一月认购平值期权隐含波动率为11.71%，认沽隐含波动率为15.39%，目前期权认沽认购隐含波动率价差有所增加，预计短期走势中性偏谨慎。

　　期债：央行上周大量续作MLF，同时净回笼1041亿元，锁短放长意图明显，综合资金成本有所抬升，表明货币政策稳健，降低债市杠杆态度未变。上周期债先抑后扬，短期内债券市场信息多空交织，力量较为均衡，利率上下空间都不大，期债维持震荡。T1612:101.45-101.65区间操作。

　　2、金属

　　金银1612：周五的非农数据略不及预期，但是12月份的加息概率还在攀升，美国大选在本周二举行，鉴于现在希拉里与特朗普的支持率差距较小，现在希拉里略微领先，但是不确定性因素很多，建议投资者逐渐平仓，黄金1612：多单逐渐减持，轻仓等待大选结果，白银1612:多单多单逐渐减持，轻仓等待大选结果。

　　沪铜1701：11月4日LME铜库存减5600吨至305000吨。上周伦铜畅享美元下跌带来的利好作用，同时LME铜库存连续11日下降，本周连续四日共减少15800吨，注销仓单比例上升至46.35%，也令伦铜受到提振。本周伦铜开于4852美元/吨，多重利好作用发酵，前期酝酿的多头能量集中释放，伦铜顺沿5日均线扶摇直上，上引线刺穿布林道上轨，高位录得4965.5美元/吨，周涨幅2.28%。周增仓1.3万手至33万手，成交量减少7787手至85818手，布林道上轨开口向上，指引伦铜继续寻觅新高。消息面，美国商务部周五公布，美国9月阴极铜进口量环比增加，至65,944,938千克，1-9月累计进口503,128,180千克。

　　美国9月阴极铜出口量降至3,276,470千克，1-9月累计出口101,700,923千克。【智利中部地区发生6.4级地震】智利中部地区4日发生6.4级地震，震中位于第七大区马乌莱市东南38公里处，震源深度为87.5公里，首都圣地亚哥震感强烈。目前尚未有人员伤亡或财产损失的报告。技术面上，沪铜突破年内新高最高到39580，日内关注39500的位置是否能站稳。日内操作建议，轻仓试着逢高做空。

　　Cu701：空单持有止损39600 目标价39000附近。

　　螺纹：美国10月非农数据不及预期，美元指数走弱，财政部部长楼继伟表示，房地产税等税制改革正在积极推进中。现货方面，唐山钢坯涨后略有回调至2450，各地钢材市场价格整体继续上涨，螺纹主力延续强势表现，建议回落做多。

　　螺纹1701: 2700多 止损2670

　　铁矿石：上周普氏涨0.3至65.45美元，青岛港PB粉现货上涨10元至500元/吨，连铁周上涨6元，高位震荡，基差由38扩大至50，港口库存增加290万吨至11119万吨，为2014年8月份以来的新高，钢厂开工率下降0.82至77.49，产能利用率下降1.12至83.18，盈利钢厂上升0.61至44.17，钢厂订单充足，钢坯订单普遍在一。个月以上，雾霾天气来袭污染企业将再次被限产，停产，加剧对高品矿需求，现货报价料继续坚挺，基本面对市场影响中性偏多。铁矿石1701：500多，目标509，止损497

　　3、能化

　　煤焦：4日国内焦炭现货价格继续冲高，市场交投热烈，主要港口总库存261继续下降6.3。华北代表焦企再次提涨150，西北、华中补涨80-130;国内焦煤主产大矿大幅拉涨，原料端推动焦价上行;近期由于环保原因，唐山地区焦钢企业限产，具体影响有待评估;得益于基本面强势，周五期货市场大涨，主力合约接近涨停。综上，短期国内焦炭现市场将稳中偏强。

　　J1701:逢低买入，支撑1900，压力2000

　　JM1701:逢低买入，支撑1400压力1500

　　甲醇1701：下游烯烃产业大幅采购，打破基本面疲软格局，加之后期进口预期大幅下降，一定程度支撑期价，但考虑到近期涨幅过大存在回调可能，短期空单可逢高尝试;

　　甲醇1701:2420空单尝试，止损2440

　　沥青1612：需求未能如期放量，现货市场表现疲软，加之库存压力较大，短期区间难破，空单可逢高尝试;

　　沥青1612:1800空单尝试，止损1820;

　　PTA：目前PTA成本端支撑减弱，恒力、逸盛和三房巷等检修装置重启，PTA供应增加，不过下游聚酯产销及库存指标表均良好，需求旺盛，资金情绪也偏暖。总体预计PTA震荡为主，投资者利用日内反弹短空操作。

　　PTA1701:4840短空，止损4890

　　塑料：

　　上一交易日主力合约PP收于8274，L收于9865，上一交易日PP、L震荡下行，石化库存依然很低，石化出厂价持续上调，但随着上周五期货下跌，低价货源开始出现，后市短期依然看多，中期需注意高位回调风险，关注产能和库存的变化，操作方面需谨慎。

　　日内策略：

　　L1701：预计日内高位震荡，9750-9950区间操作

　　PP1701：预计日内高位震荡，8150-8350区间操作

　　4、农产品

　　豆类：美豆千点下方震荡，丰产压制盘面，下周美农报利空预期提前消化，美豆机构买盘低位增多买盘仍有一定支撑。国内油厂开工回升，压榨利润尚可，豆粕库存预计累计但短期压力不大，市场继续震荡模式，基本面偏空，技术面偏多。关注下周二的美国大选情况和周三晚间的美农报。

　　豆类：美豆千点下方震荡，国内跟盘为主，粕类表现较弱，库存增长预期和做多油粕比套利打压价格。豆粕1701：2800为止损短多，菜粕1701：2160为止损短多。

　　油脂主力：总结来说，国内豆油菜油供应依然宽裕，棕榈油相对紧缺，第四季度上涨预期主要靠人民币贬值影响和外围豆棕来推动，当前豆油库存持续下降，关注国内库存变动。预计油脂近期弱势震荡，因国内菜籽油抛储成交火爆以及马棕走势受产量和出口不确定性的影响较大，操作上建议短空操作或观望。