上周五沪指下跌过程中量能有所放大，或因连续下跌所引发的恐慌抛售

　　消息面

　　1.2016年第四季度GDP将出炉。

　　2.国资委：重点发力钢铁、煤炭、电力业务整合。

　　3.乐视公告：168亿融资落地融创中国投资约150亿。

　　4.两市首份年报"开门红"，北特科技净利润同比增两成。

　　5.新华社：英国首相周二将宣布"脱欧"方案。

　　消息面分析：

　　国外：上周五道指小幅收跌，纳指反弹收盘再创新高。受到美国银行、富国银行和摩根大通发布的第四季度财报高于预期的业绩，推动标普500指数上涨。英法德指数连续六周上涨，英国富时100指数更是连续十四日创下收盘新高。国际黄金期货价格连续三周上涨，周五冲击近七周高点后回落，美元指数则延续近日的弱势表现，连续三周收低。

　　国内:周末国内消息面整体偏多。国资委透露了下一步深度重组的路径，钢铁、煤炭、电力等国企改革将成为2017年重组市场上的一大看点。乐视获得融创近150亿的融资，其资金面压力预计将出现较为明显的缓解，但是企业2016年整体盈利能力仍有待观察，有利于中小创指数的超跌反弹走势。2016年两市首份年报出炉，北特科技净利润增幅达到20.1%，预计2016年企业业绩有望延续向好态势，对于市场短期将有一定的刺激作用，但对于期指走势影响较为有限。

　　三大股指期货仓位、资金动态

　　前20席位方面，上周IC主力合约空方离场速度有所加快，空单持仓量优势进一步减弱；IF在周中净多持仓量一度降至28手后快速回升至周五的429手，在连续走低后，空头离场迹象有所显现。上周五机构移仓换月速度有所加快，IF以及IC主力合约空头相比多头立场速度更快，其中中信期货IF1701卖单大幅减少380手、海通期货IC卖单同样大减464手，多头持仓并未出现明显波动；IH主力合约多头离场速度加快，其中五矿经易连续两个交易日大幅减仓，累计减持801手。总体来看，主力呈现逐步移仓换月迹象，多空分歧依旧明显，观望情绪较浓。

　　[量化技术分析]

　　VaR模型主要是通过对历史价格的波动幅度进行统计分析，预测概率情况下股指期货的支撑和压力位。

　　IF合约运行区间研判(95%置信区间）

　　合约 强压力位和强支撑 压力位和支撑

　　IF主力合约 [3385 3243] [3369 3271]

　　IH主力合约 [2357 2258] [2325 2286]

　　IC主力合约 [6392 6142] [6293 6153]

　　综合来看：

　　资金面，上周五沪股通净流入6.34亿元，深股通净流入6.21亿元，上周外资整体情绪有所改善，抄底意图较为明显，或对新一轮反弹持较为乐观的态度。上周融资客情绪依然略显低迷，两融余额随指数下滑而回落，融资买入额也有明显下降。上周五央行通过MLF投放3055亿元，春节前市场整体流动性预计将保持较为稳定。

　　技术面，上周五沪指下跌过程中量能有所放大，或因连续下跌所引发的恐慌抛售，不过对于处在存量资金博弈状态的股指而言，短期内下跌压力较为有限。从目前K线的走势来看，沪指整体走势尚未破位，仍然保持在半年线上方震荡运行。由于年前的震荡平台相对较为牢靠，指数进一步下探的可能性较小，短线或有出现超跌反弹的可能，中期60日至半年线间的震荡格局预计将难有改变。

　　策略上，建议IF1701合约可适度在3280点附近逢低轻仓做多，3370点附近止盈，3250点附近止损。具体点位可参考《每日投资评级展望》支撑压力位。

　　来源：瑞达期货

　　以上内容仅供参考据此入市风险自负