周四股指全天弱势震荡，盘中沪指最低下探到3100.39点

　　[市场表现]

　　周四股指全天弱势震荡，盘中沪指最低下探到3100.39点，尾盘稍有反弹，最终失守5日均线。成交量明显萎缩，显示市场交投清淡。盘面上，军工、机械、计算机表现较好，建筑、煤炭表现最弱。沪深300股指期货主力合约IF1611收盘跌6.8点或0.2%，报3324.60点，贴水21.1点。上证50股指期货主力合约IH1611收盘跌5.8点或0.26%，报2241.80点，贴水8.46点。中证500股指期货主力合约IC1611收盘跌1.4点或0.02%，报6458.20点，贴水59.16点。

　　[行情分析]

　　基本面上，1-9月份，全国规模以上工业企业实现利润总额同比增长8.4%，增速与1-8月份持平。9月份，规模以上工业企业实现利润总额同比增长7.7%，增速比8月份放缓11.8个百分点。考虑到10月商品价格持续上涨、PPI由负转正，工业企业盈利改善趋势有望保持不变。

　　公开市场操作方面，央行周四进行1150亿元7天期逆回购、550亿元14天期逆回购、400亿元28天期逆回购操作。当日公开市场有1100亿逆回购到期，因此当日净投放1000亿。尽管央行连续多日加量投放流动性，但资金面丝毫没有缓和的迹象。周四交易所逆回购利率继续飙升，上交所隔夜国债逆回购（GC001）报12.95%，盘初一度升至18%，2天期国债逆回购（GC002）报8.805%；深交所隔夜国债逆回购（R-001）利率报12.63%，2天期国债逆回购（R-002）利率报7.5%。

　　股指期货席位持仓方面，IF合约前20席位净持仓为-54手，较前一交易日减少了52手；IH合约前20席位净持仓为202手，较前一交易日增加了234手；IC合约前20席位净持仓为-639手，较前一交易日增加了20手。整体来看，期指前20席位净持仓累计增加202手，多头加仓更为积极。

　　[操作建议]

　　9月企业利润回落，但考虑到商品价格持续上涨、PPI由负转正，预计工业企业盈利改善趋势有望保持不变。短期资金面趋紧、人民币贬值加大了市场压力，技术面上股指失守5日线，操作上建议观望避险，前期低位多单可继续持有，沪深300关注支撑3330点，

　　来源：广发期货

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