期指持仓量持续回升 但成交量未能有效放大

　　周二中国股市受欧美股市普跌影响承压调整，伴随期指持仓持续小幅回升，上证50指数、沪深300指数和中证500指数分别下跌1.97%、1.97%、1.87%，期指贴水幅度变化不大。IF四份合约合计增仓216手至39457手，IH四份合约合计增仓517手至17528手，IC四份合约合计减仓38手至13837手。按照一般规律，国庆节前股市通常走上升行情，如今持仓量持续回升，但成交量未能有效放大，市场参与热情下降，显示出多空双方的谨慎心态，预计短期内股市延续调整态势，大幅反弹概率较小。

　　前十名席位在IF1510及IF1512两个合约上共持有多单19896手，持有空单24412手，主力净多持仓量为-4516手，较前一交易日增加486手。多头方面，安信期货、鲁证期货席位分别加仓117手、87手，空头方面，光大期货、中信期货席位分别减仓134手、62手，总体上看，多头主力加仓而空头主力减仓迹象较为明显。前十席位在IH1510上共持有多单8082手，持有空单7403手，主力净多持仓量为679手，较前一交易日增加156手。多头方面，中信期货、广发期货席位分别加仓140手、135手，空头方面，上海东证期货席位加仓179手而华泰期货席位减仓161手，总体上，多头主力普遍加仓而空头主力加减互现。前十席位在IC1510合约上共持有多单4468手，持有空单4608手，主力净多持仓量为-140手，较前一交易日增加336手。多头方面，中信期货、兴证期货席位分别加仓96手、46手，空头方面，招商期货席位减仓55手而广发期货席位加仓46手，总体上看，多头主力普遍加仓而空头主力互有增减。三品种汇总，前十主力净多持仓量为-3977手，较上一交易日增加978手，净多率由-7.1%上升至-5.6%；总体上看，三品种均呈现多头主力加仓而空头主力有增有减的情况。

　　操作上，由于股市增仓下行，市场参与热情不足，多空双方对节后行情均比较谨慎，预计短期股市延续调整态势，但由于期指前十持仓净多率回升，股市小幅收红的概率依然存在。为规避国庆长假风险，建议投资者持短线思路参与交易，降低仓位轻仓过节。在跨品种套利方面，由于节后当月合约剩余交易日较少，目前贴水幅度较大的IC1510收敛速度将快于IH1510，建议投资者尝试介入买IC1510卖IH1510的套利组合。

　　(作者单位：建信期货)

　　牛市中最悲催事件 标签： 持仓量 沪深 多头主力 套利组合 收敛速度