期指探底多空大幅减仓

　　期指贴水超50点攀上历史高位

　　昨日市场走出v字探底反弹走势，暂时止住跌势。昨日收盘后，在if1307合约上对决的期指多空双方也暂时鸣金收兵，盘后数据显示，多空双方均大幅减仓超万手，整个市场持仓量较上一交易日减少约2万手。

　　当天，if1307合约走出振幅超过150点的“v字”探底走势，低开后不久即展开无抵抗下挫。最低跌至1996点后快速拉起，至收盘时if1307合约报收2112.8点，反弹已经超过100点。

　　“v字”反弹的过程同时也是多空主力纷纷离场的过程。盘中数据显示，在反弹过程中，期指持仓量出现大幅度下降，多空双方纷纷平仓止盈止损。收盘后，中金所数据显示，if1307合约上多空双方均大幅减仓超过1万手，其中空头减仓力度略大。但总体而言，空头减仓无损做空阵营实力，仅if1307合约上的净空单规模仍达到1.2万手。

　　“这说明只是一些‘赚够了’的短线做空资金暂时离场了，总体看空趋势没有改变。”中证期货分析师刘宾向记者表示，以if1307合约在5月下旬开始在2600点上方建仓的高位来计算，区区一个月内，if1307合约下挫幅度已经超过600点，这两天的累计波动也超过12%，这意味着很多单边投机做多的资金，可能在这两天的巨幅下挫中内不得不止损出局。由于在本轮大跌行情中多头‘很受伤’，预计短期内很难集结比较像样的做多资金。 　　值得注意的是，虽然大盘探底回升，但期指贴水仍在扩大，反映市场对后市的悲观未改。昨日收盘时，if1307期指贴水幅度达到52.6点，较周一收盘时的38点贴水进一步扩大。历史数据显示，这一贴水规模已是历史上贴水最高水平。

　　而高贴水同时也为市场带来了一些套利机会。私募人士昆泰投资刘鹏向记者表示，在目前的期指高贴水情况下，300etf和期指之间的差价已超过3%，这时候可以采取融券做空300etf，同时做多股指期货的反向套利方式博取无风险利润，等待在市场恢复理性时两者价差缩小获利。 　　市场进入黎明前的黑暗

　    6月份以来股指期货连续暴跌，本周一股指期货再度全线暴跌，期指底在何方？海通期货研究所所长高上认为，目前市场并不缺资金缺的是信心，昨天沪指下探到1848低点，可以说是恐慌情绪的集中释放。而随着ipo重启和经济见底“两只靴子”的落地，大盘也会实现筑底，因此下半年市场或就是黎明前的黑暗。

　　高上分析，从2005年启动股改，经过八年的震荡下行，市场破了2000点之后，也不排除从点位上去挑战1664低点，但是下行幅度会比较有限。从银监会整顿固定收益里产品资金的挤出效应比较明显，另外楼市限购、黄金暴跌，资金重新进入市场的概率也加大。纵观下半年，经过了做空动能集中释放，系统经营风险得到了极大的降低，下半年随着经济逐渐触底确认，会迎来最好的投资时机。 　　(中证网) 　　(张琨)              责任编辑：雾柒