美豆天气影响 豆类高位运行

　　  外盘走势：芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货周二上涨，豆粕上涨。CBOT7月大豆期货上涨21.3美分，报每蒲式耳1457.75美分，7月豆粕合约上涨3.4美元，报每短吨414.7美元；7月豆油合约上涨1.3美分，报每磅55.14美分。

　　  盘面走势：①A2105收盘报5,712，较上一交易日-1.06%，成交量83,305手，持仓量34,076手，-5,336；A5-9月价差-59；②B2106收盘报4,258，较上一交易日1.87%，成交量42,598手，持仓量34,018手，3,224；③M2109收盘报3,580，较上一交易日0.48%，成交量900,950手，持仓量1,621,101手，5,720手，江苏现货与M2105基差-72，与M2109基差-205，M5-9月价差-133；④Y2109合约收盘报8,488，较上一交易日2.91%，成交量630,930手，持仓量479,743手，12,905，Y5-9月价差484。

　　  消息：1、荷兰合作银行（RABOBANK）预测，巴西2020/21年度大豆产量将为1.36亿吨，高于此前预测的1.325亿吨。

　　  2、巴西第二大产区帕拉纳州大豆收割率为100%，前一周为98.0%，去年同期为96.0%；优良率为74.0%，前一周为79.0%，去年同期为92.0%。

　　  市场报价：国产大豆价格5640。江苏张家港地区油厂豆粕价格：3375，-5。天津地区经销商报价，一级豆油9440。张家港经销商报价9630。广州贸易商报价9390。（单位：元/吨）

　　  仓单库存：豆一仓单3,666手，1,143手；豆二仓单0手，0手。豆粕仓单8,538手，0。豆油仓单5,100手，0手。截至4月16日当周，国内沿海主要地区油厂豆粕总库存64.88万吨，较上周的72.55万吨减少了7.67万吨，降幅在10.57%，较去年同期的15.97万吨增加了306.26%。截至4月16日当周，国内豆油商业库存总量57.32万吨，较上周的的59.25万吨下降，降幅在3.3%。

　　  主力持仓：豆一2105合约前20名多头23748，-4651，空头22988，-2312，净持仓760；豆二2106合约前20名多头23793，1743，空头22678，2218，净持仓1115。豆粕2109前20名多头995881，2049，空头1290891，26062，净持仓-295010。豆油2109合约前20名多头313418，8626，空头374154，9892，净持仓-60736。（单位：手）。

　　  观点总结：豆一：目前大豆库存主要集中在贸易商手中，近期部分贸易商清理库存意愿增强，加上豆制品需求量较前期下降，下游蛋白厂采购力度弱，以随用随采为主，且进口大豆以低廉的价格继续抢占国产大豆份额，导致大量国产大豆流通受阻，均给国产大豆带来不利。但是基层余粮逐步减少，农户卖粮积极性不高，加上玉米种植利润可观，今年农户均倾向于播种玉米，且农村农业部提出增玉米稳大豆的政策，产区大豆种植面积或减少，均给大豆市场带来利好。综合而言，预计短期大豆价格或稳中小幅波动运行。

　　  豆二：巴西咨询机构AgRural公司周一发布的报告显示，截至4月15日，巴西2020/21年度大豆收获完成91%，比一周前的85%高出6%，低于去年同期的92%。巴西收获进度逐渐加快，供应压力逐渐提高，压制豆类价格。阿根廷方面，布宜诺斯艾利斯谷物交易所发布的周报称，截至4月7日的一周，阿根廷2020/21年度大豆收获进度达到3.5%，高于一周前的1%。阿根廷已经收获的大豆平均单产为每公顷3.1吨。交易所将大豆产量预测值调低到4300万吨，低于之前预测的4400万吨，也低于2019/20年度的4900万吨，因为拉尼娜现象导致天气干燥。预计进口豆还是维持高位震荡的走势，盘中顺势操作为主。

　　  豆粕：从美豆方面来看，美豆播种天气炒作提前到来，提振美豆走势。加上中国进口大豆持续攀升，尤其是进口美豆高达718万吨大豆，同比增319%，美豆供应愈发紧张。另外巴西暂停征收大豆、玉米的进口关税也利于美豆的出口。且相关植物油及生物柴油市场上扬，均提振美豆走势。短期美豆可能偏强运行。从豆粕基本面来看，目前压榨仍处在亏损的状态，限制进口的数量，同时也限制压榨量的回升。4月24日后日照各厂因电厂检修影响蒸汽供应或停机时间7-10天，同样限制压榨的水平。在总体压榨水平偏低，以及近期豆粕走货量还较好的背景下，豆粕的库存有所下降。截至4月16日当周，国内沿海主要地区油厂豆粕总库存64.88万吨，较上周的72.55万吨减少了7.67万吨，降幅在10.57%。另外，另外3月的饲料产量同比增长三成，临近五一，下游有补库的动作，支撑油厂挺价。不过随着油脂大涨，买油卖粕的套利操作再起，限制豆粕的价格。短期豆粕走势有偏强的预期，偏多思路对待。

　　  豆油：从美豆方面来看，美豆播种天气炒作提前到来，提振美豆走势。加上中国进口大豆持续攀升，尤其是进口美豆高达718万吨大豆，同比增319%，美豆供应愈发紧张。另外巴西暂停征收大豆、玉米的进口关税也利于美豆的出口。且相关植物油及生物柴油市场上扬，均提振美豆走势。短期美豆可能偏强运行。从油脂基本面来看，受缺豆以及停机的影响，油厂的开机率并不高，上周虽然有小幅回升，不过总体依然处在偏低的位置，加上临近五一，下游拿货较好，豆油的库存继续下降。截至4月16日当周，国内豆油商业库存总量57.32万吨，较上周的的59.25万吨下降，降幅在3.3%。棕榈油以及菜油的库存水平也不高，对油脂形成较强的支撑。另外，马棕前20日出口有所恢复，而产量增幅不及预期，也提振油脂总体走势。不过巴西豆即将来袭，添加油脂上方的压力。综合来看，豆油受60日均线支撑，短线有所反弹，盘中顺势操作为主。