油脂两大报告齐相聚，未能指明方向

　　近期豆油期现价格齐创新高，主要大背景就是原油行情的上涨，滋生了油脂成长的土壤。再回归豆油基本面，巴西不合时宜的连绵降水影响到了收割和装运，排船数量已经达到了一个历史高位，美巴大豆的供应空档期加剧国内大豆紧张局势，3-4月油厂缺豆停机现象较多，库存持续处于低位。

　　但是同一个逻辑经过长久的交易，也不免陷入疲软。昨日开始不断有空头资金开始摸高油脂，同时多头也开始出现分歧。上午豆油和菜油盘面多头止盈迹象明显，棕榈油空头注资增多，因为随着马来棕榈油产量和库存的重建，棕榈版块成为资本押注油脂转向的头号选手。

　　从今天的盘面走势来看，USDA月度报告和MPOB报告陆续出炉。USDA报告维持2020/21年度美豆期末库存325万吨，并意外提高了全球大豆期末库存至8374万吨，巴西大豆产量上调至1.34亿吨，在美豆逐渐结束本季销售期，这些调整算是冷却了一下CBOT大豆的热度。马棕2月产量和库存均有下调，但是3月1-10日的出口数据不算理想，因此2月份报告的交易指引性并不高。

　　高处不胜寒，短时豆油在低库存、巴西到港延迟的支撑下，保持偏强运行。但是随着天气回温北方豆棕替代恢复以及情绪临界点的逼近，转头可能也是猝不及防的。