郑棉 价格中枢抬升

　　国内棉花种植成本上移，美棉出口继续高歌猛进，郑棉中长期值得期待。但是，目前国内纺织行业进入春节长假，郑棉可逢低布局多单。

　　国内棉花种植成本上移

　　国家棉花市场监测系统于2020年12月在全国范围展开棉花种植成本调查，调查结果显示，2020年内地棉农租地费用平均为488元/亩，同比上涨28元/亩。除租地费用外，内地手摘棉种植成本为804元/亩，同比上涨6元/亩；新疆棉农租地费用平均为478元/亩，同比上涨36元/亩。除租地费用外，新疆地方手摘棉种植成本为1894元/亩，同比上涨14元/亩；机采棉种植成本为1218元/亩，同比上涨4元/亩；新疆兵团机采棉种植成本为1463元/亩，同比上涨3元/亩。

　　内地手摘棉种植成本为804元/亩。其中，生产总成本为481元/亩，包括人工总成本176元/亩，机械作业总成本74元/亩，其他成本73元/亩，在总成本中所占比重分别为59.9%、21.9%、9.2%和9.1%。总体来看，化肥、田间管理费和农药投入所占比重较大，分别为25.3%、15.5%和12.8%。若加上租地费用488元/亩，植棉总成本为1291元/亩。

　　新疆兵团机采棉种植成本为1463元/亩。其中，生产总成本为813元/亩，人工总成本115元/亩，机械作业总成本418元/亩，其他成本117元/亩，在总成本中所占比重分别为55.6%、7.9%、28.6%和8.0%。总体来看，化肥所占比重最大，为22.9%；接着是水电费和机械拾花费，分别为16.3%、12.9%。若加上租地费用478元/亩，新疆兵团机采棉种植总成本为1941元/亩。

　　美棉周度出口环比大幅增加

　　美国农业部报告显示，2021年1月15—21日，2020/2021年度美国陆地棉净签量为7.32万吨，较前一周增长10%，较前四周平均值增长22%。主要买主是土耳其、越南、巴基斯坦、中国和韩国。

　　美国2021/2022年度陆地棉净签约量为1.21万吨，买主是韩国、泰国、巴基斯坦、日本和越南。危地马拉取消1610吨。1月15—21日当周，美国2020/2021年度陆地棉装运量为6.24万吨，较前一周减少15%，较前四周平均值减少4%。目的地包括中国、越南、巴基斯坦、墨西哥和孟加拉国。

　　2020/2021年度美国皮马棉净签约量为5851吨，较前一周增长8%，较前四周平均值增长27%，主要买主是印度、巴基斯坦、秘鲁、越南和埃及。1月15—21日当周，美国2020/2021年度皮马棉出口装运量为2858吨，较前一周增长51%，较前四周平均值增长8%，主要运往印度、越南、中国、秘鲁和埃及。

　　纺织品服装出口环比继续增长

　　据中国海关总署最新统计数据显示，2020年12月，我国纺织品服装出口额为262.01亿美元，环比增长6.55%。其中，纺织品（包括纺织纱线、织物及制品）出口额为122.909亿美元，环比增长2.09%；服装（包括服装及衣着附件）出口额为139.100亿美元，环比增长10.84%。

　　2020年1—12月，我国纺织品服装累计出口额为2912.217亿美元，同比增长9.58%。其中，纺织品累计出口额为1538.394亿美元，同比增长29.24%；服装累计出口额为1373.823亿美元，同比下降6.37%。

　　综上所述，棉花基本面逐步改善，尤其是全球新冠疫苗陆续投入市场，全球经济复苏确定性提高，纺织品服装终端消费也随之复苏。从技术角度看，郑棉2005合约均线呈现多头排列，长期价格中枢上移趋势不变。但接近春节，上行驱动力不足，可逢低布局多单。