美豆出口回落 豆类走弱

　　外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周一下跌，豆粕下跌。 CBOT3月大豆期货上涨-4.8美分，报每蒲式耳1365.25美分，3月豆粕合约上涨-0.5美元，报每短吨430.5美元;3月豆油合约上涨0.4美分，报每磅44.97美分。

　　盘面走势：①A2105收盘报5556，较上一交易日-2.18%，成交量165,068手，持仓量103,231手，15,794；A5-9月价差153；②B2103收盘报4,110，较上一交易日-3.23%，成交量46,704手，持仓量16,418手，-2,038；③M2105收盘报3,418，较上一交易日-1.64%，成交量1,189,886手，持仓量1,401,930手，15,416手， 江苏现货与M2105基差282，与M2109基差246，M5-9月价差-36；④Y2105合约收盘报7710，较上一交易日-1.51%，成交量592,487手，持仓量435,756手，-13,968，Y5-9月价差540消息：1、巴西咨询机构AgRural公司周一发布的报告显示，截至1月28日，巴西2020/21年度大豆收获完成1.9%，比一周前的0.7%高出1.2%，远低于去年同期的8.9%，创下2010/11年度 以来的同期最慢收获进度。

　　2、美国农业部发布的出口检验周报显示，上周美国大豆出口检验量较一周前减少14.8%，但是比去年同期提高27.7%。截至2021年1月28日的一周，美国大豆出口检验量为1,792,367吨，上周为2,102,976吨，去年同期为1,403,796吨。

　　市场报价：国产大豆价格5760。江苏张家港地区油厂豆粕价格：3700，-20。天津地区经销商报价，一级豆油8370。张家港经销商报价8610。广州贸易商报价8670。（单位：元/吨）仓单库存：豆一仓单8943手，0手；豆二仓单1000手，0手。豆粕仓单22599手，0。豆油仓单4306手,-204手。截至1月29日当周，国内沿海主要地区油厂豆粕总库存41.84万吨，较上周的48.2万吨减少了6.36万吨，降幅在13.2%，较去年同期的36.06万吨增加了16.02%。截至1月29日当周，国内豆油商业库存总量80.455万吨，较上周的81.57万吨减少了1.115万吨，降幅在1.37%主力持仓：豆一2105合约前20名多头64642，11337，空头63309，7554，净持仓1333； 豆二2103合约前20名多头10896，-1380，空头10741，620，净持仓155。豆粕2105前20名多头963862，26308，空头1049868，7962，净持仓-86006。豆油2105合约前20名多头281865，-79，空头332776，-6463，净持仓-50911。（单位：手）。

　　观点总结：豆一：层余粮日益减少，农户看好年后市场，节前暂停销售，导致市场大豆流通量减少，加上受疫情影响，黑龙江和河北部分地区封锁管控，运输受阻，物流运费上涨，且南方优质大豆货源渐少，优质大豆提价现象凸显，以及进口分销豆货源紧张，使国产大豆使用份额增加，均给大豆市场带来利好。但是下游经过前期大批补库后需求回落，节前购销基本进入尾声，部分地区有价无市，贸易商已经暂停购销，等待节后行情，且部分贸易商为了回笼资金，及时锁定利润清理库存，挺价心理出现松动，给国产大豆增添不利。总的来说，预计短期大豆价格或高位震荡整理。.

　　豆二：布宜诺斯艾利斯谷物交易所发布的周报称，截至1月27日的一周，阿根廷2020/21年度大豆播种进度达到100%，比一周前推进1.4百分点。大豆播种面积为1720万公顷，低于上年的1730万公顷。随着天气的转好，阿根廷播种进度有所恢复，天气炒作热情有所下降，对盘面的影响偏空。巴西咨询机构AgRural公司发布的报告显示，截至1月28日，巴西2020/21年度大豆收获完成1.9%，比一周前的0.7%高出1.2%，远低于去年同期的8.9%，创下2010/11年度以来的同期最慢收获进度。巴西收获进度缓慢，可能影响后期的出口节奏，限制美豆的跌幅。总体近期进口豆受南美天气以及美豆走势，总体走势较为波动，跟盘顺势操作为主。

　　豆粕：最新公布的美豆出口检验报告表现不佳，拖累美豆走势，不过巴西收割进度远慢于同期水平，将延长美豆的出口时间，对美豆形成支撑。国内方面，春节前畜禽集中出栏，水产养殖基本停滞，下游节前备货接近尾声，豆粕成交量不大，加上油厂节前最后冲量，油厂开机率较高，易于豆粕库存积累，利空粕价。不过，巴西装船延误，2、3月份进口大豆月均到港量仅630-640万吨，支撑粕价。短线豆粕价或将跟盘频繁震荡。盘面上来看，豆粕短期仍有调整，跟盘震荡为主，暂时观望或盘中顺势操作为主。

　　豆油：最新公布的美豆出口检验报告表现不佳，拖累美豆走势，不过巴西收割进度远慢于同期水平，将延长美豆的出口时间，对美豆形成支撑。国内方面，豆油的供应压力暂时不大。加上2/3月份大豆的到港量不高，预计豆油的累库速度优先。不过春节临近，资金流出，中下游贸易商大多已陆续返乡过节，买家入市谨慎，市场成交不多。上周油厂压榨量增至215万吨周比增2%，而年关在即，节前备货已近尾声，豆油库存未再有明显下降，利空油脂行情。盘面上来看，豆油仍表现为调整态势，盘中顺势操作为主。