政策调控立竿见影，火热麦市逐步降温

　　1月下旬以来，国内小麦市场政策性调控效果明显，各地小麦价格普遍止涨回稳，部分地区还出现不同程度的回落。小麦拍卖市场更是立竿见影，投机炒作受到遏制，火热的市场逐步降温。国际市场，因市场担忧部分主要出口国限制出口，加之冬小麦作物状况下滑，美国小麦期货价格上涨。

　　监测显示，1月底华北地区制粉企业二等以上新普麦主流报价在2500-2600元/吨，较中旬的价格大多回落10—40元/吨，较前期高点回落60—80元/吨。

　　进入1月份，上中旬小麦价格在经历了大幅上涨后，下旬止涨迹象表现明显，部分地区价格还出现了不同程度的回落，“扭曲”的小麦市场行情经过新的调整以后逐步趋于理性。受市场拍卖及玉米价格高企的支撑，预计节前小麦价格仍难以出现深度下跌。

　　政策调控立竿见影，麦价看涨预期减弱

　　市场反映看，国家政策性小麦拍卖交易规则修改后，市场各主体对于小麦价格看涨预期明显减弱。同时随着春节的临近，加工企业节前备货也陆续完成，采购节奏放缓，主产区小麦价格多以小幅回落调整为主。

　　1月25日，河北石家庄国标二等新季小麦进厂价2570元/吨，邯郸2560元/吨；山东德州2570元/吨，山东济南2550元/吨，菏泽2580元/吨；河南郑州2540元/吨，新乡2560元/吨，周口2510元/吨；部分地区周比回落10—40元/吨。

　　据了解，受部分地区疫情影响，一些专用粉厂家货源短缺，优质小麦价格并没有跟随普麦价格调整回落。当前河南郑州“郑麦366”优质小麦收购价2720元/吨，山东菏泽“济南17”优质小麦收购价2710元/吨，河北石家庄“藁优2018”优质小麦收购价2730元/吨，周比上涨20—40元/吨。

　　另据市场反映，小麦拍卖交易规则修改后，不仅国家政策性小麦拍卖市场热度下降，多地储备小麦竞价交易也明显降温。1月25日，中储粮山东分公司和河南分公司均进行中央储备粮竞价销售，山东分公司共计划销售小麦6.13万吨，成交4.1万吨。河南分公司共计划销售小麦9.12万吨，仅成交0.3万吨，成交价格多在2560—2600元/吨，较前期出现明显下滑。

　　中央气象台显示，近期西北地区、华北以及黄淮大部冬小麦处于越冬期，江淮、江汉和西南地区冬小麦大部处于分蘖期，四川南部和云南部分地区进入拔节抽穗期。全国冬小麦一、二类苗占比分别为21%、79%，一类苗占比较上周增加1个百分点，二类苗占比与上周持平。

　　拍卖市场降温明显，成交出现量价齐跌

　　1月26、27日，国家举行进入政策性小麦拍卖。共投放小麦402.47万吨，成交218.73万吨，较上期减少183.92万吨；成交率54.34%，较上期下降45.56%；成交均价2400元/吨，较上期下跌56元/吨。

　　从各主产省成交情况看，由于政策性小麦拍卖标的分布不均，区域间成交情况差别较大。

　　河北计划投放小麦28271吨，成交率为100%，最高成交价2500元/吨，最低成交价2390元/吨，平均成交价2456.32元/吨；

　　安徽计划投放小麦922486吨，成交率为76.30%，最高成交价2470元/吨，最低成交价2290元/吨，平均成交价2350.57元/吨；

　　湖北计划投放小麦44412吨，成交率100%，最高成交价2560元/吨，最低成交价2290元/吨，成交均价2441.31元/吨；

　　江苏计划投放397495吨，成交率98.68%，最高价2610元/吨，最低成交价2300元/吨，成交均价2454.09元/吨；

　　山东计划投放小麦89775吨，成交率100%，最高成交价2520元/吨，最低成交价2330元/吨，成交均价2458.58元/吨；

　　河南计划投放2503567吨，成交率35.96%，最高成交价2410元/吨，最低成交价2290元/吨，成交均价2338.66元/吨。

　　初步统计，1月份进行了四次政策性小麦拍卖活动。共投放小麦1602.91万吨，实际成交1224.97万吨，月环比增加986.35万吨，年同比增加1206.57万吨 ；平均成交率为76.42%，月环比提高64.43%，年同比提高94.93%。

　　面粉价格保持稳定，麸皮凸现大幅回落

　　随着春节的日益临近，下游经销商面粉备货高峰期结束，近来厂家反映面粉走货速度放缓，但由于麸皮价格下跌明显，企业挺价面粉价格意愿较强。1月28日，河北石家庄面粉出厂价3060元/吨，山东济南3100元/吨，河南郑州3050元/吨，安徽宿州3000元/吨，江苏徐州3140元/吨，周比持平。

　　由于面粉企业节前开机率高产出麸皮量大，加之小麦价格回落及饲料企业减慢备货步伐，近日麸皮价格普遍出现大幅下跌。1月28日，河北石家庄麸皮出厂价2060元/吨，河南郑州2160元/吨，山东济南2050元/吨，安徽宿州2080元/吨，江苏徐州2070元/吨，广东广州2200元/吨，较两日前下调90—280元/吨。

　　监测显示，1 月下旬，华北面粉企业整体开机率51%，其中大型面粉企业开机率在70%左右,中小型企业普遍在30%—60%。受麸皮价格大幅下跌影响，面粉企业理论制粉利润下降。1月28日，华北黄淮制粉企业理论加工利润227元/吨，较前日下降28元/吨，周环比下跌22元/吨。其中：河北石家庄制粉企业理论加工利润198.2元/吨，山东济南为248.7元/吨，河南郑州为235.5元/吨。

　　利空因素逐步消化，麦价难以深度下跌

　　有市场反映，在国家政策调控力度加大的背景下，小麦价格在经历了新一轮回落调整后，近日市场下跌的节奏已明显放缓，部分地区价格基本止跌企稳。这说明政策对市场带来的利空已逐步消化，再加之拍卖市场及玉米价格高企的支撑，预计节前小麦价格很难出现深度下跌。

　　业内人士分析，经过前期的采购，目前制粉企业企业节前备货已基本完成，虽然近日小麦价格有所回落，但饲料端小麦需求依旧旺盛，玉米小麦二者之间的差价仍在300-400元/吨，替代性价比优势明显。在玉米价格高位坚挺的背景下，小麦价格也难以发生跳水般行情。

　　上周，最低收购价小麦拍卖河北小麦成交均价在2456元/吨，山东成交均价2458.58元/吨，加上出库贴水到厂成本在2560-2600元/吨，基本与当前市场小麦价格相当。有政策性小麦进厂成本作为比照，市场小麦价格也难以出现深度下跌。

　　市场担忧限制出口，美麦期货价格上涨

　　上周，因市场担忧部分主要出口国限制出口，加之冬小麦作物状况下滑，美国小麦期货价格上涨。1月29日，芝加哥期货交易所（CBOT）的3月小麦期约比一周前上涨28.5美分，报收663美分/蒲。堪萨斯城期货交易所（KCBT）的3月硬红冬小麦期约报收638美分/蒲，比一周前上涨24.75美分。明尼阿波利斯谷物交易所（MGEX）的3月硬红春小麦期约报收647.25美分/蒲，比一周前上涨34.75美分。

　　美国农业部发布的周度出口销售报告显示，截至1月21日的一周，美国2020/21年度小麦净销售量为38.05万吨，比上周高出15%，比四周均值高出13%。本年度累计对中国出口销售小麦13万吨，上年同期为19.4万吨。

　　有消息称，俄罗斯将从2月中旬开始实施1750万吨的谷物出口配额以及25欧元/吨的小麦出口关税，并在3月1日到6月底期间将小麦出口关税翻倍。由于欧盟小麦库存偏低，这可能会提高进口商对美国和加拿大小麦的需求。

　　1 月29 日，美国美湾3 月交货的美国2 号软红冬小麦FOB价格为289 美元/吨，合人民币1872 元/吨，到中国口岸完税后总成本约为3079 元/吨，较上周跌40 元/吨，比去年同期涨247 元/吨。