关于原糖价格新高原因及上涨空间的思考
摘要: 近期原糖突破16美分创三年多来高点引起大部分投资者关注,市场普遍认为上涨空间已经打开,供需变化是影响糖价涨跌的主因,大宗商品市场、原油、美元等阶段性可变因素,将成为下一步糖价大涨跌的驱动力因素。
近期原糖突破16美分创三年多来高点引起大部分投资者关注,市场普遍认为上涨空间已经打开,供需变化是影响糖价涨跌的主因,大宗商品市场、原油、美元等阶段性可变因素,将成为下一步糖价大涨跌的驱动力因素。
01、影响糖价主因素分析——供需推动
早在2019/20榨季前期,就有机构预估由于泰国、印度大幅度减产将出现供应紧缺,如图1所示,在2019/20榨季初期(2019年10月-2020年2月)糖价也的确出现一波上涨行情,高点到15.9美分。不过,由于后来疫情在全球迅速蔓延,全球股市、商品市场遭受重创,在重大的系统性风险事件下,原糖难逃“劫难”,一度下挫创两年多低点9.21美分,如图2所示。之后受外围因素好转以及全球食糖供应稍有紧缺提振,再次回归上涨之路。
图1:2019/20-2020/21榨季各机构不同时间段的全球供应情况预估
数据
糖价,榨季