利空仍在 豆粕上涨依旧承压

　　据数据监测：国庆节过后，豆粕行情迎来补涨，价格大涨超过6%，大涨过后，豆粕迎来回调行情，价格涨涨跌跌，11月豆粕整体行情依旧下跌为主，价格下降1.44%。进入12月豆粕依旧延续下跌行情，截止12月10日，豆粕市场均价3172元/吨，较12月初价格下跌1.48%，较10月初豆粕价格上涨1.2%。

　　根据2020年1-10月豆粕涨跌图可以看出，2020年豆粕整体跌多涨少，下跌月份有6个月，上涨的月份有5个月。跌幅最大的月份是4月，跌幅11.12%；涨幅最大的月份是3月，涨幅15.12%。

　　今年上半年豆粕只有3月份表现亮眼，其他月份并未如期般上涨，跌幅较多。下半年整体要好于上半年，7月涨幅6.65%，9月和10月均在上涨，涨幅超过4%。11月豆粕下跌1.44%。12月上旬，豆粕整体依旧下下跌，跌幅超过1%。

　　消息面多空博弈 四季度豆粕行情涨涨跌跌

　　国庆节期间，消息面利多支撑，豆类外盘期货行情大涨，节后，豆粕价格迎来补涨，涨幅超过6%。随着豆粕消息面利多因素被市场消化，豆粕大涨过后开始跳水，因外盘美豆强势，豆粕回调幅度较小，依旧保持上涨行情，整个10月豆粕价格上涨超过5%。

　　11月豆粕受终端行情拖累，并未能一直延续10月豆粕大涨行情，因消息面利多支撑作用有限，生猪、鸡蛋行情持续下行，饲料需求转淡，进口大豆数量持续高位，10月进口大豆依旧高达869万吨。利空因素打压，豆粕行情整体下行为主，11月豆粕跌幅1.44%。

　　12月上旬，利空因素仍在，豆粕依旧延续11月的弱势行情。由于11月进口大豆依旧高达959万吨，同比增加15.8%。原料进口大豆供应宽松，终端饲料需求疲软，豆粕行情在美豆支撑下，出现短暂反弹行情，反弹幅度较小，整体依旧下跌。截止12月10日，豆粕价格整体下跌1.48%。

　　农产品分析师李冰认为：临近元旦，豆粕饲料需求走弱，进口大豆持续高位，后市豆粕上涨依旧承压。