棉价横盘震荡 纺企利润有限
摘要： 近日，一些中小型棉纺织厂、贸易商纷纷反映，不仅棉纱布询价、走货较11月中旬前明显减缓，累库现象小幅回升，而且常规棉纱、坯布的市场价格也连续回落（高配、包漂纱抗跌性稍强），
近日，一些中小型棉纺织厂、贸易商纷纷反映，不仅棉纱布询价、走货较11月中旬前明显减缓，累库现象小幅回升，而且常规棉纱、坯布的市场价格也连续回落（高配、包漂纱抗跌性稍强），部分纱厂纺21S-40S棉纱已没有利润甚至亏损。一方面造成库存棉纱成本偏高、财务费用增加；另一方面企业接单谨慎，担心纱价阴跌不止，棉纱布生产被套牢。
目前，河北、山东、湖北等地纱厂减产、计划停产的现象较10、11月份增加。按当地棉花现货价格计算纱厂是否还有利润？是否像一些棉纺厂反映的“越卖越亏，库存越大越亏”呢？笔者分别以C32S、JC40S棉纱为例计算（因原料采购期不同、纺纱损耗及其它费用支出差异，因此并不代表整个行业）：
其一、C32S中配非包漂棉纱，笔者以50%地产棉3128/4128+50%新疆棉4128B为例，直接纺纱成本约（14200~14300*50%+14600~14700*50%）*1.05+5800元/吨（加工费，含水电、工人工资等等所有支出）+180元/吨（两个月财务成本）＝21100~21200元/吨（为棉纺厂实际出厂成本），因距销售区远近不同，一般按300-400元/吨运费计算，中配C32S纱在沿海地区轻纺市场的综合成本约21400-21600元/吨。而从对广东、江浙、山东市场棉纱报价统计来看，C32中配纱约21200-21500元/吨，棉纱成本与销售价基本持平，纱厂难言有利润，但如果原料使用国储地产棉或在郑棉主力合约14000元/吨附近采购的原料，纱厂或多或少有些利润，但空间比较限，不亏损或少亏损已属不易。
其二、以50%的3128级2019/20年度新疆棉+50%的M 1 1/8巴西棉为例（2020/21年度新疆棉移库数量比较少，内地纺企采购量很低），JC40S出厂成本为（14750~14850*50%+14800~15000*50%）*1.08+8000元/吨（加工费，含工人工资、水电、设备损耗等所有支出）+200元/吨（两个月财务成本）=24150~24350元/吨。运至沿海地区销售区域运费约300-400元/吨，因此JC40S在江浙、广东等地轻纺市场综合成本约24450-24750元/吨，而目前高配包漂JC40S的销售报价普遍在24800-25200元/吨，纺企如果成本控制得当、加快销售进度的话，纺JC40S及以上棉纱净利润普遍在300-500元/吨，产销并不倒挂。因此低支纱“赔本赚吆喝”，而高支纱有赢利但缺乏足够订单支撑。
棉纱,JC
