国内麦价上行政策阻力大

　　11月国内麦价随着政策调控力度加大以及市场主体购销心理变化，麦价走势呈现高位偏弱态势，国家临储小麦成交持续降温。

　　11月国内麦价走势高位回落 麦市购销明显降温

　　截至11月下旬，国内北方大部冬小麦处于三叶至分蘖期，江淮、江汉以及西南大部地区冬小麦处于播种出苗至三叶期，部分进入分蘖期；全国冬小麦一、二类苗占比分别为22%、77%。

　　11月随着国内政策调控力度加大以及市场主体购销心理变化，主产区持粮主体加大库存小麦市场销售力度，而用粮主体则因下游市场需求疲软粮源市场采购节奏放缓，流通市场麦市供需格局趋于好转，国内麦价整体呈现高位偏弱运行态势，持粮主体库存小麦成本高企以及国家临储小麦拍卖底价等因素支撑麦价底部。

　　据市场监测，截至11月底，江苏徐州地区白小麦净粮进厂价2460元/吨，安徽淮南潘集地区白小麦净粮进厂价2440-2460元/吨，山东德州陵县地区白小麦净粮进厂价2480元/吨，河南焦作武陟地区白小麦净粮进厂价2490元/吨，河北石家庄元氏地区白小麦净粮进厂价2480元/吨。

　　11月国家临储麦成交率环比下降 成交价格高点下跌

　　随着国内麦市购销明显降温，国家临储小麦成交持续降温。据统计，11月国家临储小麦累计投放量1590.6274万吨，实际成交量440.8053万吨，平均成交率27.71%，周度成交均价2334-2342元/吨；其中2014年产国家临储小麦成交量66.6195万吨，周度成交均价2316-2323元/吨；2015年产国家临储小麦成交量49.1949万吨，周度成交均价2324-2333元/吨；2016年产国家临储小麦成交量132.0503万吨，周度成交均价2315-2336元/吨；2017年产国家临储小麦成交量123.8978万吨，周度成交均价2338-2350元/吨；2018年产国家临储小麦成交量9.6399万吨，周度成交均价2345-2367元/吨；2019年产国家临储小麦成交量59.4029万吨，周度成交均价2366-2374元/吨。

　　相比之下，10月国家临储小麦累计投放量1162.7156万吨，实际成交量700.3889万吨，平均成交率60.24%，周度成交均价2342-2355元/吨；2019年11月国家临储小麦累计投放量1205.202万吨，实际成交量24.6515万吨，平均成交率2.05%，周度成交均价2326-2336元/吨。

　　从11月国家临储小麦主要投放区域成交情况来看；江苏地区成交量95.3053万吨，同比增加87.5008万吨，周度成交均价2335-2343元/吨；安徽地区成交量85.0776万吨，同比增加81.4988万吨，周度成交均价2322-2326元/吨；河南地区成交量117.6839万吨，同比增加112.1114万吨，周度成交均价2333-2345元/吨；河北地区成交量39.1192万吨，同比增加36.1081万吨，周度成交均价2358-2369元/吨；山东地区成交量70.3706万吨，同比增加65.9034万吨，周度成交均价2344-2357元/吨；湖北地区成交量33.2487万吨，同比增加32.0223万吨，周度成交均价2288-2311元/吨。

　　中华粮网制图

　　国内麦价上行政策阻力大 关注国家临储麦成交“量价”

　　据统计，2020年以来国家临储小麦累计投放量12911.0721万吨，实际成交量1901.6772万吨，同比增加1667.0319万吨。随着国家临储小麦周度成交量同比持续大幅增加，国家临储小麦剩余库存数量下降速度加快。

　　截至11月底，国家临储小麦剩余库存数量7999万吨，同比下降1314万吨；其中2014-2016年产国家临储小麦3390万吨，2017年产国家临储小麦1781万吨，2018年产国家临储小麦130万吨，2019年产国家临储小麦2076万吨，2020年产国家临储小麦615万吨。

　　随着小麦饲用大规模替代力度明显减弱，需求端对麦价的提振效应弱化。预计后期在国家临储小麦采购成本、制粉需求处于传统旺季以及持粮主体库存小麦成本等因素支撑下，国内麦价仍将处于高位运行，但国家临储小麦高库存量以及高投放量将制约麦价运行空间，流通市场麦价走势将很大程度影响国家临储小麦周度成交情况。