传闻东北1200万吨轮换粮出库

　　一、现货市场

　　东北产区：东北轮换华北到厂成本约1900 ，东北授粉期关注天气

　　目前东北地区价格基本保持稳定，多地以质定价。其中超期玉米除黑龙江地区受粮质影响出库缓慢之外，其他地区已投放完毕，目前东北玉米还是以轮换玉米出库为主，其中部分玉米流向华北地区，据市场获悉，到厂成本在1850-1950元/吨。据中国玉米网获悉，目前东北地区内蒙中部及东北部、辽宁西北部连续多日高温干旱，多地气温超38℃，预计未来一周，仍无有效降水，农作物受灾现象将进一步恶化。黑龙江东部地区玉米处于拔节生长期，土壤墒情状况较佳，但部分地区受前期冰雹和大风降水致农作物受到减产。玉米后期将进行扬花授粉，降水情况有待进一步关注。

　　华北现货：玉米上量缩减，华北价格跌势放缓

　　上周华北玉米价格呈现弱势回调态势。虽然定向拍卖华北基本无量，但企业库存相对充足，加之贸易商出货意愿较强，企业上量压力较大，玉米价格承压下调。此外，7月份新增1200万吨轮换玉米传言利空市场心态，企业采购相对谨慎。周末期间华北企业上量缩减，价格跌势有所放缓。本周定向拍卖超期玉米仍为前期未成交的少量玉米，华北地区继续无量，或对当地价格形成支撑。

　　南方销区：汛情冲击中小散户需求，关注新季玉米质与量

　　上周主销区现货购销持续清淡，部分地区东北和华北粮源走势有分化迹象，但到货多以执行前期合同为主，市场成交行情整体维弱。短期来看，灾害性天气多发不利物流运输和仓储保管，不排除局地供给偏紧状况，但规模以上饲养备货相对充裕，贸易商出货积极性较高，而此轮汛情冲击较为严重的中小散户养殖对原料的需求或将萎缩，长期来看南方用粮需求和政策粮投放进程仍是左右市场走势的关键因素，同时关注南方新季玉米产量和品质问题。

　　南北港口：广东港本周预报到货20万吨，关注天气对物流的影响

　　上周北港轮换粮持续到货，贸易走货需求增加，南方港口玉米价格多次下调，企业采购需求整体平稳，但南北贸易利润被压缩，甚至出现南北港倒挂情况。截止上周广东港结转库存预计约为25.4万吨，其中内贸19万吨，外贸5.5万吨，预报本周广东有20万内贸玉米。此前受台风担忧贸易商挺价心态出现，10日广东、福建及江西等地出现强降雨，关注其对贸易物流的影响。

　　饲料养殖：天气或诱发疫情，存栏恢复遇阻或影响下游采购

　　上周猪价持续弱势调整，受汛情影响，南方局地因猪场被淹、调运受阻导致的区域性集中出栏增多，但整体来看高温潮湿和多雨天气或促使灾区疫情危险上升，猪源紧缺可能会对后期猪肉价格带来上涨压力。存栏恢复遇阻反馈到玉米和豆粕等原料需求上，或出现下游采购积极性不高、原料购销不旺情况。

　　深加工：下游市场走货缓慢 华北淀粉库存压力增加

　　上周淀粉市场价格延续前期弱势行情。其中东北淀粉价格仍较坚挺，下跌行情主要体现在华北地区。一方面，华北企业原料成本继续走低，淀粉成本支撑力度减弱。另一方面，华北淀粉质量略差，加之南方暴雨影响下游运输，下游企业消耗前期库存为主，采购谨慎，终端走货缓慢致华北淀粉库存压力增加，部分企业降价促销。随着淀粉价格走低，华北企业利润空间略有缩窄，东北原料成本上升，利润空间同样缩窄，预计后期继续下跌空间有限。

　　二、行情预测

　　目前市场需求整体倚靠政策粮，其投放节奏仍主导玉米价格走势，但下游库存及新季玉米上市对行情有压制作用。华北及南方用粮企业的整体库存可支撑到8月份，前期降价刺激贸易商出库意愿，但目前余粮整体有限，政策粮投放节奏对市场的影响极为关键，关注近期传闻中东北1200万吨轮换粮出库的情况以及临储拍卖政策的动态。另外须关注天气对新季玉米的影响，其中东北新季玉米扬花授粉期的墒情及南方降雨对当地春玉米的上市时间和质量的影响。