洲际交易所原糖期货连续三个交易日下跌 国际糖市仍有缺口

周一开始，洲际交易所原糖期货连续三个交易日下跌，同时国内郑糖主力合约周三也出现了下跌，期价回吐近两日涨幅。未来南美和泰国等主产区都将迎来降水，会对糖类期货有什么影响？今天我们就具体来关注一下。

　　根据巴西蔗产联盟周三公布数据的显示，5月上半月，巴西甘蔗压榨量为3950万吨，基本符合行业预估。巴西蔗产联盟称，5月上半月，巴西糖厂甘蔗压榨量高于去年同期，巴西中南部地区糖产量为210万吨，较去年同期增加68.4%。

　　不过未来两周，巴西甘蔗主产区大部都会沉浸在降水之中，局地的累积降水量会达到200毫米以上，可能会使巴西甘蔗收割放缓。随着降水的增加，港口的物流能力也会受到影响，由于桑托斯港口同时出口糖、大豆和玉米，虽然预计6月上半月大豆出口可能放缓，但届时玉米将抵达港口，不利糖的出口。

　　巴西降水可能不利甘蔗收割和出口，但泰国主产区近期迎来降雨，可能会弥补一些之前干旱带给甘蔗的影响。同时印度季风雨虽然有所推迟，但预计6月10日左右也会到达，这都将缓解市场对下年度产量的担忧。因此5月各个机构对全球糖供需缺口的预估开始产生分歧，比如本月普氏将2015/16榨季缺口从上月的767万吨下调至548万吨，但ISO上调缺口从550万吨至665万吨。

　　国内方面，目前我国食糖处于减产周期，而本年度国内食糖供需缺口有约198万吨左右，即使增加100万吨抛储量，再加上40万吨的古巴糖入库，可流通库存量将下降138万吨。但是目前临近夏季白糖消费高峰，下游采购补库的意愿有望持续加强，会在一定程度上支撑郑糖期价。

　　总体来看，巴西降水影响了甘蔗的收割以及运输，但是印度以及泰国的降水可能会弥补前期干旱给糖产量带来的损失，但国际糖市仍有缺口。而处在减产周期的我国，随着夏季白糖消费高峰的来临，郑糖也会得到支撑。