保持谨慎策略

　　上周，商品市场整体企稳，农产品走势较弱，易盛农期指数周线形成两阴夹一阳的形态。截至6月16日收盘，易盛农期指数报收于1120.33点，结算价为1123.93点，较前一周下跌16.26点或 1.43%，成交总手数577.5万手，持仓189.3万手,成交量和持仓量较前一周有所萎缩。

　　权重品种方面，郑棉主力合约大跌3.14%，收于15135元/吨。主产区新疆南疆地区气候良好，对棉花生长有利。中国海关总署数据显示，2017 年5月出口同比下降 0.47%。

　　上周，油粕表现坚挺，对指数走势贡献明显。郑油上涨2.28%，收于6376元/吨，菜粕主力合约上涨0.72%，多地菜油供应紧张，有价无市。菜粕需求方面，进入水产养殖旺季，菜粕需求量较大，油厂菜粕无货，沿海菜粕库存量也出现下降。但近期进口菜籽到港量较多，沿海库存量继续大幅增加，对菜粕供给有较好保证。不过，近日南方降水较多或冲击水产养殖导致需求变弱，投资者后市需关注天气变化。

　　上周，白糖主力合约下跌1.57%，收于6574元/吨，各主产区报价基本维持不变，总体成交偏淡，苏克敦 (Sucden) 周三发布的季度报告称，2017/2018年度国际糖市料供应过剩 350 万吨。此前预测则为过剩 100万—200 万吨。

　　国际期货ICE市场技术面走弱以及基本面不利促使基金继续进行空头增仓，甚至达到2016年2月的最低点13.36美分/磅。巴西石化再次下调了汽柴油价格，从而使得巴西甘蔗酒精的竞争力进一 步削弱，这同样也对国际糖市产生了负面影响，后市基本面和技术面均堪忧。

　　总体而言，美国6月继续加息对商品形成压制，商品反弹将会一波三折，同时美国总统调查事件持续发酵，后市对易盛农期指数继续保持谨慎策略。

　　（作者单位：千际指数）

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