持仓分析：沪胶 多头信心增强

　　特朗普“泄密门”事件快速发酵，引发市场对美国减税新政前景的担忧，进而动摇强势美元的根基。在上周美元指数大幅回落的背景下，全球商品市场压力大减，资产价格纷纷上涨。偏多氛围烘托下，沪胶期货多头信心增强，1709合约价格回升至14000元/吨上方。

　　近一周来，沪胶1709合约前20席位中，多空持仓量继续增加。不过，多头力量显著回升，力压空头。交易所持仓数据显示，多头持仓量从5月12日的79999手增加至5月19日的86204手，累计增加6205手；空头持仓量从5月12日的111181手提升至5月19日的115489手，累计增加4308手。上周五沪胶1709合约价格在创出阶段性新低后展开强劲反弹，表明多头反击意识增强，介入积极性强于空头，以致前20席位的净空持仓量周环比出现回落。可以看到，其自5月12日的净空31182手萎缩至5月19日的净空29285手，减少1897手，降幅为6.08%。

　　单日持仓数据显示，上周五，沪胶1709合约多空前20席位出现多减空增景象。其中，多头持仓量减少1926手，空头持仓量增加184手。

　　空头前20席位中，增减家数各半。其中，格林大华期货席位、永安期货席位、华泰期货席位、浙商期货席位和国投安信期货席位分别增加597手、518手、470手、483手和410手，较为明显，而海通期货席位、东证期货席位、建信期货席位、中粮期货席位、方正中期期货席位和大地期货席位分别减少777手、516手、309手、297手、252手和272手，与多头主力席位增持幅度形成对冲。

　　多头前20席位中，减持席位占15家。其中，永安期货席位、方正中期期货席位、国泰君安期货席位、徽商期货席位、申万期货席位和银河期货席位分别减少323手、435手、341手、379手、375手和241手。与此同时，中国国际期货席位和招商期货席位则分别增加436手和267手。

　　整体来看，美国总统特朗普面临危机，美元坚挺基础动摇，商品市场压力骤减，沪胶期货市场多头信心恢复，持续增仓推动价格走强，预计本周沪胶1709合约维持反弹走势。

　　（作者单位：宝城期货）

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