5月25日期货早评

　　股指早评

　　【行情观点】昨日，股指虽然修复了多头势头，全天报收中阳线，然过程中上下洗盘非常厉害，走势极为诡异、危险。从目前的走势来看，股指近期预期盘中仍有较多反复动作，短线方向须灵活把握，建议不要冲动交易，耐心等待符合自己交易系统的机会再出手。今日上行压力关注4940—4960区间；下行支撑关注4830、4760。

　　【操作建议】1506合约观望为主，谨慎操作。

　　油脂早评：

　　基本面分析：路透吉隆坡5月22日 - 马来西亚棕榈油期货周五下跌，触及三周最低水准，并中止此前连续两周周线上涨的走势，因投资者愈来愈怀疑本月所看到的强劲出口需求能否维持。 “形势有些不利，但最近以来的出口数据相当好，提供了一些支撑。”吉隆坡一外资大宗商品经纪商交易员称。船货调查机构的数据显示马来西亚棕榈油5月1-20日出口最多劲扬53%。 美豆方面： 华盛顿5月22日消息，美国农业部（USDA）周五表示，民间出口商报告向泰国出口销售109，400吨豆粕，2015/2016市场年度付运。 根据美国农业部规定，出口商如果在单一工作日向单一目的地出口10万或10万吨以上商品，或者豆油达到2万吨，需要在第二个工作日向美国农业部报告。数量低于10万吨，需每周向美国农业部报告。

　　操作建议：

　　棕榈油【操作建议】P1509昨夜跳空低开上冲回落震荡下行，日内下探可靠近4880一线短多以4860为止损，上行关注4950一线。

　　豆油【操作建议】Y1509昨夜低开低走震荡下行收跌，日内下探可在区间5620-5640内短多以5600为止损，上行首先关注5680一线阻力是否突破站稳。

　　L1509、pp1509

　　技术面： 上个交易日线性L1509呈现先抑后扬的行情，开盘回落弱势下行试探下方9500一线的有效支撑，日内低点9495，企稳9500一线午后强势上涨，尾盘有效突破均线后继续上行且最终收于9640，涨幅1.74%，日内增仓1万余手。

　　上个交易日聚丙烯PP1509呈现和线性L较为相近的走势，开盘上行至上方日内高点8489后止步，盘中承压8500一线震荡下行且试探下方日内低点8365后止步，企稳于8350一线午后回暖，最终收于8430，涨幅0.72%，日内增仓1万余手。

　　基本面：

　　PE市场盘整。虽然需求匮乏之势难以扭转，有效成交提升困难。但好在国际原油、单体回暖，为综合成本提供一定支撑。贸易商心态暂且平稳，让利现象不多，随行观望，等待后市石化政策指引为主。LLDPE：10100-10900元/吨。

　　PP市场暂止跌势，贸易商多驻足观望，报盘小幅盘整。成交方面：下游工厂接货十分谨慎，按单为主，交投气氛改善不大。最新国产拉丝/注塑料9100-11000元/吨，国产共聚料9600-11300元/吨。

　　市场消息：路透纽约5月22日 - 原油期货周五下滑，因美元走强以及美国活跃钻机数的下降速度放缓。NYMEX 7月原油期货合约收跌1美元，或1.6%，结算价报每桶59.72美元。美国原油期价周线下滑1.4%，结束三周连涨格局。

　　操作建议：

　　L1509操作建议： 今日主力合约L1509预期开于9580，回落靠近下方9520一线轻仓试多，有效突破9480止损；反弹靠近上方9780一线择机短空，有效突破9820止损。

　　PP1509操作建议： 今日主力合约PP1509预期开于8380，反弹靠近上方8480一线轻仓试空，有效突破8500止损；下方靠近8300一线短多，有效跌破8270止损。

　　沪铜早评：

　　行情回顾：上周五白天沪铜1507合约以区间调整为主，围绕45000-45200一线区间窄幅震荡，波动幅度不大，最终收于45110；晚间沪铜1507合约受伦铜大幅下行影响，跳空低开于44600，但晚间整体走势较为平稳，沪铜围绕44500-44750区域窄幅调整，最终停盘时收于44720。上周五伦铜大幅下挫，盘中在冲击6260美元未果后快速下行，围绕6200美元一线短暂调整后继续下行，在触及6140美元一线后小幅反弹，随后晚间围绕6165-6180美元区间窄幅整理，最终收于6182.00美元，以带上下影线的中阴线收盘。库存方面，5月22日，伦铜LME库存较上一交易日减少1400公吨至330825公吨。

　　操作建议：沪铜1507合约日内关注44800一线的争夺，日内短线可在靠近45000一线试空，有效突破45200止损。

　　沪锌早评：

　　行情回顾：伦锌LME上周五晚延续近期弱势走势，盘中在震荡下行至2160美元一线后逐步企稳，随后震荡上行，在冲高至2185美元一线后小幅回落整理，最终收于2175.50美元，以带上下影线的中阴线收盘。沪锌1508合约上周五白天延续区间震荡走势，围绕16620-16680区域窄幅调整，最终收于16665；晚间沪锌1508合约受伦锌大幅下行跳空低开于16500，开盘后沪锌在围绕16500区域区间窄幅调整后盘中小幅上行，随后延续横盘整理走势，最终停盘时收于16545。库存方面，5月22日，伦锌LME库存较上一交易日减少1975公吨至462975公吨。

　　操作建议：沪锌1508合约日内短线可在靠近16600一线试空，突破16660止损。

　　铁矿石1509

　　【行情回顾】

　　铁矿石1509合约上一交易日盘中大幅回落，至415附近震荡片刻震荡上行，尾盘强势站上420一线，夜盘开盘小幅下跌围绕均线在420附近震荡。

　　【外盘消息】

　　上一交易日外盘美元指数上涨0.79，报收于96.17；美原油下跌0.67报收于62.54

　　【新闻消息】

　　据国内知名钢铁资讯机构“我的钢铁”提供的最新市场报告，国内现货钢价综合指数报收于89.75点，一周下跌1.47%。目前钢市的特征是，下游需求持续低迷，钢产量却依然处于高位，商家对于后市比较悲观，所有这些“负面”因素使得现货钢价跌幅加大。

　　据相关机构的最新报告，在国产矿市场上，河北地区铁精粉价格虽稳中小涨，但相对依然偏弱。近期有部分国产矿山企业出现复产，不过总体上复产的积极性依然不高，矿商对后市大多持观望态度。进口矿价上半周连续下跌，只在周后期才勉强稳住。截至21日62%品位普氏铁矿石指数报收于每吨59美元的价位上，一周下跌2.25美元。5月下半月以来，进口矿的到货量逐渐增多，而钢厂的补库需求却在减弱，国内港口的库存量已停止下降。

　　【操作建议】

　　铁矿石1509合约日内建议靠近420接多，有效跌破415作为止损。

　　财期通-安粮期货安庆营业部研发团队

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