小晖看市：5月12日早评

　　国际市场关注重点：

　　外汇市场方面：周一（5月11日）纽约交易时段，美元指数温和上扬，有望连续第三个交易日上扬，上周五美国4月非农数据好坏不一，未能缓解美联储升息时机不明朗这一现状。美国劳工部的一项数据显示，目前美国主要工作年龄（25-54岁）人口的就业水平，仍然比02年以及92年的经济衰退时期最低值还要低。这表明美国人目前的就业水平仍然比之前10到20年要低得多。失业率很低的原因主要是目前很多人放弃寻找新的工作。 原油市场方面：油价周一小跌，因有迹象显示油价数周升势鼓励美国页岩油产量反弹，尽管政府预计6月页岩油产量减少。不过，美国能源资料协会（EIA）预计，6月成长最快的美国页岩油油田的日产量将下降7.1万桶，至497万桶。美国原油收低0.14美元，报每桶59.25美元。布兰特原油收跌0.48美元，报每桶64.91美元。 现货金市场方面：现货黄金周一开盘上涨，因中国银行(601988,股吧)周日降息。旧金山联储主席威廉姆斯称美联储将在年底前达成就业增长目标，每次会议均可能加息，黄金因此急跌10美元。欧元集团主席戴塞尔布卢姆周一表示，关于希腊问题的协商已经取得进展，达成全面协议尚需更多时间。希腊财长瓦鲁法基斯称，希腊与债权人在财政计划上的分歧正在缩小，在私有化、增值税改革方面也取得进展；在劳动力市场改革方面的分歧仍然存在。国际现货黄金周一开于1187.65，收于1183.20美元/盎司，下跌4.45美元，跌幅0.37%。

　　基本面利好因素： 1.美联储周一（5月11日）公布的就业市场状况指数（LMCI）由前值-1.8进一步回落至-1.9，这表明美联储跟踪劳动力市场的综合指标稍有恶化。 2.中国央行周日宣布，自2015年5月11日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至5.1%，一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.25%。 3.美国劳工部（DOL）周五（5月8日）公布的数据显示，非农就业增加22.3，但3月份增幅被下修至8.5万；数据还显示工资增速缓慢，美国4月平均每小时工资月率增长0.1%，前值增长0.3%，预期增长0.2%；年率增长2.2%，前值增长2.1%。

　　基本面利空因素： 1.旧金山联储主席威廉姆斯（John Williams）周一（5月11日）表示，他预期美国经济增长，在今年头三个月走软后，将在第2季度反弹；将于年底前达成美联储就业增长目标，失业率将下跌至5%或更低水平；通胀将升至2.0%，利率将不断上升。他指出，每次FOMC会议都有可能加息。 2.美国4月非农就业人数增加22.3万人，略低于预期的增加22.4万人，前值增加12.6万，同时4月失业率由3月份5.5%降至5.4%，创2008年5月来新低。 3.美国劳工部（DOL）周四（5月7日）公布的数据显示，美国5月2日当周季调后初请失业金人数增加0.3万人至26.5万人，预期28.0万人，前值26.8万人。初请近于上周触及的2000年4月份以来最低水平26.2万， 同时使得四周均值降至15年来最低水平。同时公布的上周续请失业金人数由前值225.6万降至222.8万，处于近15年低位。

　　周一关注重点： 16:30 英国3月工业产出（年率） 20:55 美国上周红皮书商业零售销售（年率）

　　国内部分期货品种分析：

　　郑糖洲际交易所（ICE）原糖期货周一触及两个月高位，受助于出口价差强劲，以及预期最大种植国巴西将迎来降雨。原糖期货连升第五日，受到5月合约交割创纪录，从而导致巴西出口价差大幅扩阔的持续支撑。交易商估计，运能为60-80万吨的货船被预订，用于创纪录的5月合约交割。另外，有传言称，有更多货船被预订。交易商称，这导致部分需要糖的用户纷纷买入。ICE市场7月原糖期货收涨0.06美分，或0.4%，报每磅13.48美分。LIFFE市场8月白糖期货收跌0.50美分，或0.1%，报每吨383.20美元。 郑糖1509主力合约隔夜窄幅蓄势整理，技术上短期高位区间拉锯震荡行情，投机走势仍将围绕10日均线上下，有维持在5580元附近蓄势并小幅上行的要求，2-3日内主要运行区间在5530元至5620元。当前短期多空分水岭在5450元，2日内站稳5580元以上整固，则关注后市5-8天内短线有上攻5680元附近的意图；若失守5580元则需警惕后市短线有下探5500元附近的要求，届时隔夜多单需注意市场风险控制。

　　沪金 金价周一走低，因对希腊偿债前景的持续担忧带动美元反弹，由此产生的影响盖过了美国数据支撑美国联邦储备理事会要到今年晚些时候才升息的押注对金价的提振。美国6月期金收跌0.5%，报每盎司1，183美元。 沪金1512主力合约隔夜温和下探之后多头抵抗但力度有限，技术上60日均线以下至236元以上区间的短期箱体运行格局将会延续，短线有小幅下探调整并维持在238.5元附近及以上震荡蓄势的要求。当前投机多空分水岭在242.5元，241元下方投机走势偏空，隔夜持有多单需谨慎，2日内支持在238元；若2日内站上242.5元则暗示多方护盘强势，后市仍有上行要求，届时隔夜空单需注意市场风险控制。 沪银1512合约隔夜上冲遇阻回落调整走势，技术上短期箱体震荡格局依旧，投机走势有小幅下探，以维持在3630元至3580元区间运行为主。当前短线多空分水岭在3580元，3620元下方投机走势偏空，不宜盲目隔夜看多操作，若2日内不能站稳3620元需警惕短线进一步下行调整要求，5日内支持在3500元；若站稳3630元则为多方护盘走势，蓄势后仍有上行测试3700元附近的意图，届时隔夜空单需注意市场风险控制。

　　铜： 期铜周一下滑，因对中国降息是否足以刺激该国经济成长的忧虑浮现。伦敦金属交易所（LME）三个月期铜收盘没有成交，买盘最后报每吨6，360美元。上海期货交易所监控的仓库中，铜库存不断减少，下降大约25%至183，304吨，也扶助巩固对中国需求可能强劲的观点。 铜1507主力合约隔夜窄幅整理，技术上短线2日内走势在整固之后仍有小幅上冲但空间有限，仍以维持在46600元以下区间拉锯蓄势的要求。当前短期多空分水岭在44500元，2日内若能站稳在46000元上方则投机走势多头占据优势，关注后市短线有上攻47600元的意图；若失守45500元则需警惕后市短线有下探44200元附近的要求，届时隔夜多单需注意市场风险控制。

　　大豆及油脂类： 美国大豆期货周一扭转稍早升势，转为收低，交易商称因受到南美丰产以及在周二美国农业部（USDA）发布报告前投资人轧平仓位拖累。在主要大豆进口国－中国降息后，大豆期货在海外市场跳升，为四个交易日来首次。但随着美元走强，大豆回吐升幅，由升转跌。豆粕期货下挫1%，因投资人担心美国禽流感疫情将令动物饲料的需求降低。豆油期货上涨，因投资人出售豆粕期货，买入豆油。7月大豆期货合约收低2-1/4美分，报每蒲式耳9.74美元。7月豆粕合约收挫3.2美元，报每短吨310.2美元。7月豆油合约涨0.23美分，报33.19美分。 大豆1509合约隔夜多空拉锯整固行情，技术上短期多头格局但走势反复震荡，投机走势有在4330元以上区间蓄势整理的要求。当前短线多空分水岭在4330元，4330元上方投机走势偏多，不宜盲目隔夜持有空单；若跌破4330元则需警惕后市有回落至4260元以上区间的震荡调整，届时隔夜多单需注意市场风险控制。 豆粕1509合约隔夜空头增仓打压期价回落调整，技术上短期箱体震荡偏弱，短线走势将继续维持在2740元以下区间弱势整理行情为主，3日内能否站稳2750元以上对于后市短线强弱转换较为关键。当前短期多空分水岭在2780元，2730元下方投机空头势力占据优势，2日内不能站稳2750元则需警惕后市短线有下探2680元附近的要求；若站稳2740元则暗示多方护盘，蓄势后有冲击测试2780元附近的意图，届时隔夜空单需注意市场风险控制。 豆油1509主力合约隔夜震荡整固行情，技术上短期多头格局依旧，短线2日内走势有在5880元以上区间蓄势整理的要求。当前投机多空分水岭在5880元，2日内若能站稳在5880元上方则投机走势多头夺回优势，关注后市短线有上攻6000元的意图；若失守5880元则需警惕后市短线有下探5750元附近的要求，届时隔夜多单需注意市场风险控制。 棕榈油1509合约隔夜高开拉锯蓄势，技术上短线2日内有小幅上涨但空间有限，维持在5060元以上至5200元区间内拉锯整理的要求。当前投机多空分水岭在5100元，5080元上方投机走势偏多蓄势，站稳5130元上方则看多强势，蓄势后仍有继续上攻5250元的意图；若跌破5080元则需警惕后市有转入回落调整的要求，届时隔夜多单需注意仓位风险控制。 郑油1509合约前日上冲遇阻回落，技术上短线2日内有小幅上涨但空间有限，将继续维持在6100元至6200元区间内拉锯整理为主。当前短期多空分水岭在6030元，跌至6120元下方投机走势将转为震荡调整态势，届时后市3-5日内支持下看6030元；2日内若能站稳在6150元上方则投机走势为多头护盘上行态势，关注后市短线有上冲6250元的意图。

　　塑料1509主力合约前日低开低走，空头蓄势整固，技术上短期8日内转入9500元附近及以上的箱体震荡格局，投机走势有维持空头蓄势和下探调整的要求。当前短期多空分水岭在9960元，2日内只有收复持稳9800元上方多头才能重新夺回对盘面走势的控制权，届时隔夜持有空单需要注意仓位控制；若日内不能收复9720元之上，则后市短线有回撤9500元附近区间进行为期5-8日的震荡整理的要求，届时隔夜多单需注意仓位风险的控制。

　　橡胶1509主力合约隔夜多空拉锯，多方表现稍强。技术上短期暂时维持14500元以上的箱体震荡格局，短线有继续延续14500元附近及以上至15000元区间震荡整理的要求。当前短期多空分水岭在13800元，14500元下方投机走势为调整行情，2日内不能站上14800元需警惕后市有回撤14200元附近区间进行为期3-5日的下探调整的要求，若2日内持稳14800元上方，则短线3-5日内有向上冲击15800元的意图，届时隔夜持有空单需要注意仓位控制。

　　螺纹钢1510主力合约隔夜空方狙击打压走低，技术上短线3日内有有下探后反弹的要求，将维持在2360元至2440元区间运行为主。当前投机多空分水岭在2420元，站稳2420元上方则投机人气偏多，隔夜空单需要注意仓位控制；若2日内不能站稳2420元，则后市短线有面临回撤2350元附近区间进行为期5-8日的震荡整理的要求，届时隔夜多单需注意仓位风险的控制。

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