下年度美棉产量不增 全球库存继续下降

　　2月24日，USDA农业展望论坛对2017/18年度市场进行了初步展望。尽管2017年美国植棉面积预计增长14%，达到1150万英亩，但由于弃耕率和单产恢复正常水平，美国棉花产量预计为1700万包（370万吨），同比持平。全球连续第三年产不足需，期末库存继续下降。

　　USDA预计，美国棉花播种面积超过1100万英亩，高于此前NCC的预测，原因是近一个月来ICE期货2017年12月合约上涨了5%。美国棉花收获面积约为1000万英亩，同比增长5%，弃耕率（不含西南地区）为13%。西南地区的弃耕率为20%，低于历史长期均值，但远高于2016年的8%。该地区的弃耕率极不稳定，对美棉产量会产生很大影响。美棉平均单产为60.9公斤/亩，低于2016/17年度的63.8公斤/亩，也低于61.4公斤/亩的近五年平均值。

　　2017/18年度，美国期初库存为480万包（104.5万吨），美棉供应总量为2180万包（474.6万吨），同比增加100万包（21.8万吨）。由于出口供应量增加，2017/18年度美棉出口量预计达到1320万包（287.4万吨）的近七年高点，高于本年度的1270万包（276.5万吨）。美国国内用棉量为340万包，同比略有增加，原因是国内供应量增加以及需求小幅增长，但化纤仍将抑制棉花消费的增长。美棉期末库存预计增加到520万包（113.2万吨），为2008/09年度以来最高水平，高于本年度的480万包（104.5万吨）。美棉占全球出口和期末库存的比重为31.2%，均为近7年来的最高水平。

　　全球方面，2017/18年度全球棉花消费量预计连续第三年超过产量，库存继续减少600万包（130.6万吨），但中国以外地区供应量增加将给棉价带来压力。考特鲁克A指数预计下降5美分至77美分。（中国棉花网）